【国金策略||估值比较】用放大镜看A股、港股估值变化（李立峰\/樊继拓\/魏雪\/艾熊峰等）

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二、A股市场估值水平

随着近期三季报的披露，计算PE（TTM)、PB(LF)的基础数据（每股收益和股东权益）会较上期发生一定的变化，可能导致估值变动和价格变动方向出现背离。

2.1 指数绝对估值

市盈率方面： 上证50指滚动市盈率为11.74，较上周 上升0.01 ，沪深300指数滚动市盈率为14.46，较上周 上升0.03 ，创业板指滚动市盈率为42.59，较上周 下降0.90 ，中小板指滚动市盈率为35.26，较上周 下降1.16 。

市净率方面： 上证50指市净率1.38，较上周 上升0.02 ，沪深300指数市净率1.70，较上周 上升0.01 ，创业板指市净率4.61，较上周 下降0.05 ，中小板指市净率4.53，较上周 下降0.05 。

市盈率分位： 创业板指（42.59）、中证500（31.95） 低于历史均值 , 上证综指（16.27）、上证50指（11.74）、沪深300指（14.46）、深证成指（28.88）、中小板指（35.26） 高于历史均值 。

市净率分位： 上证综指（1.75）、上证50指（1.38）、沪深300指（1.70）、创业板指（4.61）、中证500（2.76） 低于历史均值 。深证成指（3.22）、中小板指（4.53） 高于历史均值 。

2.2 指数相对估值

从相对PE来看，上证50相对中小板板指PE为0.333，较上周上升0.011；上证50指相对于创业板指PE为0.276，较上周上升0.006。

从相对PB来看，上证50指相对中小板指PB为0.305，较上周上升0.008，上证50指相对于创业板指PB为0.299，较上周上升0.006。

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