【汇说】石药集团孙聚民：传统药企的创新之路

正文

请到「今天看啥」查看全文

在这个背景下，面对港交所一轮又一轮问题的回答，我们石药的团队也是圆满的完成了任务。当时说的反收购的政策，就是说由原料药转变为创新药。在2012年之后我们的恩必普（丁苯酞）、欧来宁等一系列创新药产品注入上市公司，实现了石药集团由原料药向制剂成药的跨越式转型发展。

从2012年以来我们每年保持着年复合20%以上的增长率，而前五年基本是在30%左右的增长水平。 按照我们未来三年的指引来说，未来增长率也会在20%-30%。支撑我们业绩增长的产品在哪里？更多的是产品研发团队，后续还会有源源不断的产品注入。

下面我把石药集团中期业绩给大家演示一下。因为在座的有一些投资者，我们从微观角度给大家讲讲现在我们是怎么做的，也希望各位投资者对石药集团的未来有所了解。

这是2017年上半年财务摘要。2017年上半年实现72亿港币的营收，剔除汇率影响同比增长23.2%，主要受益于创新药产品的持续增长，毛利率创记录达到57.3%，比上年增长7.9%。经营业绩实现16.75亿，股东利润是13.12亿，每股收益在上半年达到21港仙。

从现金的角度来看，石药集团得益于业绩的持续增长，整个现金流今年分红是每股是0.12港币的分红，基本上是40%左右的分红率水平。我们的应收帐款都保持着良好的态势。

是什么支撑我们财务的发展呢？从财报上看，创新药板块为公司贡献最大的收入。 创新药包括恩必普、欧来宁、以及抗肿瘤药系列等。普药部分贡献了23.25亿的销售收入增长了15.7%。抗生素原料药现在所采取的政策是在去产能的过程中把不必要的产能占比降下来。维生素C原料药受益于周期的影响大幅增长。

从业务概况来看，2017年上半年创新药业务收入同比增长34%，排除汇率影响增长了36.6%。恩必普为明星产品，2017年恩必普同比收入增长32%，排除汇率影响增长了39%，上半年软胶囊收入增长了24%，注射液增长了41%。

恩必普最早在1978年的时候，中国医学科学院药物研究所一些下乡的知青们，他们下乡时最早想治疗糖尿病的时候，在芹菜籽里提取，后来发现它有治疗中风的作用。1998年石药集团引入之后进行了四期的临床研究，这个品种在2014年获得中国工业大奖，也是我们获得医药奖项国家科学技术进步二等奖，这也是医药奖项所能获得的最高奖项。

这个产品最早上市时因为它是油状物，所以第一个品种是软胶囊。到了2010年通过国家重点实验室研制出的新型辅料，辅料使得我们的丁苯酞能够溶于水，因为大家知道中风患者一般来说在入药过程中很多都是吞咽功能丧失，那么软胶囊只能适用于轻症的患者，而注射液对于重症患者是非常有作用的。

这个品种在今年3月份进入了国家新医保目录。 从目前医院覆盖率情况来看，恩必普软胶囊覆盖了大概有全国1500家三甲医院，而注射液只覆盖了500家左右。从未来可持续的增长角度来看，第一个重大利好就是进入了国家的医保目录，第二个随着新医保目录的实施，石药可以很快的进入新的医院。

同时恩必普也做着深度的市场开发和市场研究，一边在一些重点省份，包括北京，我们正在把一些社区的诊所、县区级医院渠道下沉。恩必普目前正在美国做二期临床。预测恩必普系列产品在专利药到期时，我们的目标要实现100亿港币的收入。我们第一目标是突破50亿，然后突破100亿大关。

下面是我们创新药其他业务板块 ，包括欧来宁，同比增长8%，软胶囊在迅速的增长，注射液增长0.3%。欧来宁主要治疗轻中度血管堵塞、记忆功能障碍，在2013年获得河北省科技进步一等奖。也是单品种，从今年上半年实现了5个多亿的销售收入。

另外一个重磅级的品种是玄宁。 玄宁又称马来酸左旋氨氯地平，这是治疗高血压的药物。这个是左旋的，基本上没有什么副作用。今天上午在会展台上，有位患者还跟我说用玄宁治疗的效果好。今年上半年也实现了接近3亿港币的收入。

我们重磅推出的产品，就是抗肿瘤系列产品。

请到「今天看啥」查看全文