东吴计算机【信创招标行情即将开启】

我们预计党政信创存量设备已经统计完毕，信创招标即将开启。

党政信创空间大，2025年是关键一年。 我们测算党政信创尚未替换的存量规模超过2000万台，而2025年作为第一年，规模较大。截至2024年8月，以PC为例，我们预计党政信创PC总出货量仅600万台，主要为部委省市内网，占总量比重仅20%-25%，后续空间约是之前近4倍。

3月份是关键节点。 各地两会将于2025年3月召开，我们预计招标有望在3月前迎来重大进展。

2. 特别国债有望为党政信创提供资金支持

党政信创主要靠财政拨款，特别国债有望成为解决资金问题的重要手段。

超长期特别国债重点聚焦加快实现高水平科技自立自强、推进城乡融合发展、促进区域协调发展、提升粮食和能源资源安全保障能力、推动人口高质量发展、全面推进美丽中国建设等方面的重点任务。

随着党政信创招标开启，我们预计相关资金支持有望快速到位，促进党政信创推进。

3. 特朗普即将上任，自主可控产业有望加速发展

特朗普将于2025年1月20日宣誓就职。

特朗普上个任期加大了对华科技制裁。 2018年，特朗普签署《出口管制改革法案》，将多家中国企业、科研院所等机构列入出口管制清单，涉及航空航天、5G、半导体、芯片、人工智能等科技领域。2019年5月15日，特朗普签署行政令，正式对华为下达制裁。

特朗普上任，美国对华科技制裁或加剧，自主可控产业有望加快发展。 即便中美关系阶段缓和，自主可控趋势也不可能倒退。