为什么说房地产止跌回稳和刺激消费今年并不容易？

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为什么说房地产止跌回稳和刺激消费今年并不容易？20250306

作者：下载知识星球找齐俊杰的粉丝群

昨天，几个重要的数字都出来了，全年GDP目标还是5%，赤字率4%，但可惜都加了左右，这就总感觉有些底气不足，超长特别国债1.3万亿，略低于市场预期的1.5万亿。但还有5000亿特别国债，用于补充银行资本金。都算上也还基本符合预期，今年地方专项债4.4万亿元，合计新增政府债务总规模11.86万亿元、比上年增加2.9万亿元。

从这一系列的数字来看，今年的经济其实依旧是以稳为主，并没有太多的强刺激，基本上都是可着市场预期的下限，给的经济预算。所以顶多也就是符合预期。但是今年 提出的目标可并不容易达成。其中大家最关心的两点，也是我们反复强调的两点，一个是让房地产止跌回稳，另一个是刺激内需消费。

先来看，房地产止跌回稳，如果我们用第一性原理去分析房价的问题，房价是啥？并不取决于大家现在的财富值，因为他能够贷款，能够加杠杆，所以房价说白了就是大家对于未来的收入预期。收入预期越来越高，房价就会持续上涨。收入预期越来越低，房价就会见顶回落，大家想想是不是这个道理。那么让房地产止跌回稳，就必须先要改变大家的预期，所以我们提出了稳住楼市股市，这些都跟大家的收入预期有关。但这块可能并不容易，因为有两大冲击还没有出现，一个是deepseek人工智能冲击服务业，另一个是关税博弈冲击制造业。之前我们在晨会直播的时候就反复讲，人工智能一开始，未必能带动经济走出通缩，甚至可能还会加剧通缩，企业因为有了人工智能之后，开始裁员降本增效，这就让找工作会变得越来越难。会随着技术持续提升，而让收入预期下降。首先冲击的就是科技行业，然后会冲击各行各业。最后都会汇总在对房地产的冲击上。每一次技术革新，都会让贫富分化拉大，这就意味着绝大多数人的收入将会受到实实在在的影响，让人才的稀缺性降低，再想拿高薪，越来越困难。关税博弈也从3月开始，这个很快就会显现，东南沿海地区的外贸企业，目前还没这个感觉，反而在抢出口，甚至还觉得收入提升了，所以房价也迎来了暂时回稳，但是很快情况会出现新的变化。

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