A股：进一步缩量，市场没有方向可炒？

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；小米集团全年营收3,659.1亿元，预估3,580.5亿元；全年净利润236.6亿元，预估197.6亿元。

再一个是联通，营收稳健，利润延续双位数增长，公司预计2025年数据中心收入增速不会低于24年， 大模型收入有望实现200-300%增长。2024年算力投资算力投资同比增长19%，2025年预计算力投资同比增长28%，此外，为人工智能重点基础设施做了特别预算安排。

但很遗憾，今天的市场一点面子都没给，AI继续表现弱势，小米相关产业链也就那样，机器人想独强但拖后腿的太多了。

港股小米股价继续创新高，A股联通大跌7%，港股联通跌3.8%。

市场持续对AI科技股呈现负反馈，无论利好和利空，表现都不行，自2月24号以来，一直处于弱势震荡中。

2月24号那天是数据港、拓维等中军高辨识度品种见阶段性高点的时间点，一直到今天都还没缓过来，也就是说 科技股整体整理快4周了。

我们来看一下当初2023年上半年ChatGPT发起的AI行情，经历一波急速拉升后，整理了一个月。

而本轮AI行情发起者deepseek，按照此前高点算，是2月24~现在， 走势和调整周期上，几乎和上次ChatGPT行情一样。

市场需要大型事件催化，才能打破这种僵局。

在英伟达GTC大会和联通出财报都扑街后， 腾讯刚刚发布了最新业绩，其中2024年第四季度资本开支为366亿元，2024全年资本开支超700亿元。

单四季度366亿，同比上一年增长超3倍、环比上个季度增长超1倍，超过阿里同期数据，如果按季度年化，腾讯2025年资本开支有望达到近1500亿元，高于此前1000-1200亿的市场预期。

腾讯资本开支超预期，进一步拉开国内互联网巨头AI算力竞赛的大幕！今晚还有发布会，关注对2025年全年的资本开支预期。

今晚AI资本开支策成为市场焦点，这有望成为AI短期是否能卷土重来的关键转折点。

有些资金开始去试盘了，今日数据港的逆势走强就是例子；但很多资金认为没卵用，觉得小米和联通这种利好都带不动的情况下，腾讯财报预计也反应不大，还不如今日就撤。

A股的短线博弈依然烈度很高，反观港股，大涨一波后回撤都相对较小，博弈程度和体验比A股好的多。

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