会不会更加震荡

正文

请到「今天看啥」查看全文

《 超大特大城市城中村改造及城市更新政策汇编-华东篇（202501版） 》

《 超大特大城市城中村改造及城市更新政策汇编-西南篇（202501版） 》

（上述政策汇编文件的领取请添加小秘书的微信号）

上周发了几份政策汇编文件，领取人员的情况让我们大吃一惊。根据后台的统计数据，领取人员中30%为政府部门人员，具体以市区县政府、住建局、发改局、财政局、税局、审计局等为主；60%为央国企类任职人员，包括城投平台以及央国企背景的施工单位、设计院、工程咨询公司等；仅剩下的10%为民营企业类任职人员。

有两个情况我们感到特别诧异，一是以往领取城市更新政策汇编文件占比最多的民营房企从业人员现在变得屈指可数，二是以往领取各类政策汇编文件最为积极的券商从业人员变得销声匿迹。

我们有个不太好的猜测，跟房地产行业相关的民营企业的从业人员现在的沉寂状态，是否意味着民营房企的时代已彻底落下帷幕？

上周，万科正式宣布债务展期。1月9日，万科发布公告称，公司之控股子公司武汉誉天兴业置地有限公司前期通过保险资金不动产债权投资计划形式向新华资产管理股份有限公司融资，公司为该笔融资提供连带责任保证担保，担保期限为全部债务履行期限届满之日起2年。截至目前，本次融资余额20.4亿元，经协商本次融资到期日调整至2026年12月31日。公司继续为本次融资提供无条件不可撤销的连带责任保证担保，担保金额20.4亿元。

1月10日，港股融创中国盘中一度跌近30%。据司法机构网站公布的消息，中国信达（香港）资产管理有限公司已在香港对融创中国提出清盘呈请，并已定于3月19日举行聆讯。受融创事件的影响，1月10日当天一众房企股票应声下跌。

市场方面对房地产行业2025年的走势开始有了更多的担忧，尤其是特朗普上台后加剧的外贸与出口风险，房地产、城投以及中小金融机构的债务风险，还有就是国内消费收缩带来的产能过剩风险，上述三个风险也分别对应着出口、投资、消费“三驾马车”面临的巨大压力。

目前的市场共识在于，尽管大部分爆雷房企都已做过几轮债务重组，但债务重组依旧无法解决根本性的问题。自2024年9月24日以来，楼市的重磅刺激政策虽然让一线和部分二线城市的销售数据有所改善，但政策刺激的效果很可能已接近尾声，市场方面也基本认为政策刺激已无法决定或者扭转行业的未来。

更准确地说，房地产行业的止跌回稳将取决于更长期性的因素，包括居民端就业和收入预期的改善、人口增长的趋势、居民加杠杆的空间以及房地产行业的风险出清。

请到「今天看啥」查看全文