【海通电子】半导体周观点：智能手机性能提高与5G拉动被动元件投资新机遇

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行业要闻

大陆建厂潮

事件1：全球两年建17座12吋晶圆厂，中国大陆占10个

今年三月以来，中国大陆至少有五座半导体十二吋厂计划相继启动，包括武汉新芯第二期、美国万代半导体重庆十二吋功率半导体晶圆厂、合肥长鑫十二吋DRAM工厂、台积电南京晶圆代工厂、德科玛淮安十二吋厂等，中国大陆将成为全球半导体十二吋厂的最大工地。

海通电子点评： 在半导体产业转移与大陆政策支持下，国内迎来建厂潮。根据拓墣产业研究，18年底中国大陆12寸晶圆每月总产能将达36.2万片，是现有产能的1.8倍，届时中国大陆产能占全球12吋晶圆产能的比重，将上升到6.3％，预计将拉动整个国产半导体产业链。

指纹识别

事件2：VIVO之外,传OPPO测试高通超声波指纹识别

日前在今年上海世界移动通讯大会（MWCS 2017）VIVO和高通携手发表新一代超音波指纹识别解决方案样机，据传另一家手机品牌厂OPPO也在测试中。

海通电子点评： 随着全面屏时代来临，屏下指纹识别成为大势所趋，而高通超声波方案与光学式方案是两种主流解决方案。国内汇顶科技拥有光学式指纹识别技术，值得投资者关注。

存储器

事件3.1：Gartner：存储器市场泡沫将于2019年破裂

Gartner预测称，虽然今年全球半导体销售额首次超过4000亿美元，但到2019年，繁荣景象将会消失。

事件3.2: 中国三大存储器厂商建厂神速，明年上半年迎“装机大战”

海通电子点评： 存储器是极具周期性行业。而由于本轮周期是供给和需求双重驱动，预计将维持较长时间，中国大陆是供给端最大不确定因素。

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半导体板块行情梳理

当前时点半导体月度销售额与设备出货额屡创新高，关注全球半导体景气度提升与国内半导体估值水平下移双击下半导体投资机会，具体领域关注： （1）封测行业受益建厂潮，率先释放利润；（2）被动元器件涨价，带来公司业绩提升；（3）Nor Flash涨价趋势。 标的关注： 扬杰科技 （功率器件龙头，迎来快速增长期）、 洁美科技 （半导体纸质载带绝对龙头，塑料载带与转移胶带发展空间巨大）、 韦尔股份 （模拟领域领头雁）、 北方华创 （A股唯一半导体设备标的，承接国内建厂大单）、 南大光电 （MO龙头，光刻胶、特气打开新增长）、 亚翔集成 （净化室建设龙头）、 大港股份 （独立测试龙头，持续布局半导体产业）、 长电科技 （封测龙头，同时具备SIP与Fan Out技术）、 上海新阳 （半导体材料龙头，受益中芯国际扩产）。

本周半导体板块下跌3.90%。 受累次新股普跌，本周（7月10日~7月14日）电子与半导体板块分别下跌2.46%和3.90%，同期创业板指数和沪深300指数涨跌幅分别为-5.03%和1.29%。

上周半导体板块普跌，次新股尤甚。 其中功率器件标的表现较好的抗跌性，扬杰科技、华微电子、东软载波一周涨跌幅分别为1.40%，0.80%，-1.17%。而富瀚微、全志科技、兆易创新分别位于跌幅前三，跌幅分别为-17.87%，-12.18 %，-11.20%。

海外标的设备行业领涨。 本周境外半导体标的普涨，受益北美半导体设备5月继续冲高，拉姆研究和应用材料分别大涨6.19%和5.93%，AI核心标的英伟达也上涨12.39%。

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