万亿量化基金迎强监管，证券协会下发通知：每月汇报！有私募年化换手率达1500倍

21金融圈 · 公众号 · 金融 · 2021-11-06 13:03

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中信证券研究部量化基金研究团队此前发布报告指出，截至今年6月底，量化投资类私募产品规模接近万亿、规模占比约两成；百亿量化私募机构管理人的合计资金管理规模估算约4800亿，量化公募基金（不考虑公募专户）的资金规模也达到约2600亿。

“随着《通知》下发，目前市场猜测未来一段时间量化投资私募的规模扩张速度将趋缓， 因为监管部门可能通过全面收集掌握量化投资机构的交易数据，对量化投资交易策略趋同、造成波动加剧、有违市场公平等问题加大监管力度。 ”他指出。

记者多方了解到，目前欧美国家金融监管部门也对量化交易采取相对严格的监管措施。

“ 目前，欧美国家金融监管部门将量化策略分成两大类，一是高频量化，二是低频量化。 前者主要通过程序化交易模型捕捉金融市场各种定价错误机会，通过快速抢单等方式获取价差获利机会，但欧美监管部门认为这类高频量化交易属于噪音型交易行为，因为这些量化投资机构不去分析公司基本面与长期投资价值，更多靠捕捉市场错误定价获取高额利润，还容易引发股市遭遇突发性流动性风险。”上述外资对冲基金亚太区负责人直言。

相比而言，低频量化交易策略主要通过大数据分析+公司基本面考察等策略寻找有成长潜力的上市公司进行长期配置，反而更受到欧美监管部门认可。