主要观点总结
文章主要讨论了交行和中行完成财政部的定增，注资近3000亿，对银行、股东、保险资金及相关主体的影响，同时还提及宏观层面的影响和其他值得关注的事件。关注点包括溢价、股东变化、建行和邮储的估计进展、农行和工行的增资情况、财部的资金成本、险资的影响以及普通股民和宏观的影响等。
关键观点总结
关键观点1: 交行和中行完成财政部的定增，接近3000亿的资金注入。
这是中国财政部注资计划的一部分，标志着国有大行在资本方面的进一步充实。
关键观点2: 注资带来溢价，财部的投资成本高于银行股价变动带来的收益。
增资的定价计算方法及分红情况导致最终的中行定增价和交行的定增价相较于上周五的收盘价存在溢价。
关键观点3: 注资对象的选择及影响。
首批注资对象包括中行、交行、建行和邮储，暂时不包括工行和农行。此次注资对交行的影响尤为显著，使其成为国有大行之一，这也体现了交行的股权结构变化及其在银行业中的定位改变。
关键观点4: 财政部资金成本与银行的股息率。
财政部的资金成本相对较低，约为1.5%，而银行股的股息率则受到增资的影响可能下降。这意味着投资者在考虑购买银行股时需要考虑未来的股息收益是否能够满足投资回报的预期。
关键观点5: 险资对于银行股的影响。
由于险资大量购买银行股以获取股息收益，此次增资虽然会降低银行股的股息率，但从中长期来看仍是利好消息，有助于保证保险资金的收益稳定。
关键观点6: 普通股民面临的挑战与机遇。
普通股民在投资银行股时需要关注EPS和股息率的变化。随着增资的完成，短期可能影响股价的表现，但长期来看有助于增加银行的稳定性和分红的确定性。
关键观点7: 宏观经济层面的影响与全球事件的相关性。
虽然银行股的增资有利于信贷扩张的预期，但信贷增长的关键在于需求端而非供给端。此外，文章还提到了其他重要事件如陆家嘴论坛、美联储议息会议以及G7峰会等可能对全球经济和市场产生的影响。
正文
自身定位上两边不搭
。所以，这回财政部的控股，对交行而言，算是很重要的里程碑，属于可以在全行介绍PPT的首页里强调一下的那种。
3、建行和邮储估计也快了，农行和工行还不确定。
因为财政部那边注资特别国债都已经发完了，钱已经在账上了，那么，后续关键就是看工行和农行的增资会是什么时候，目前来看，工行压力不大，因为核心资本充足率相对还比较高（14.1%）。
但，
农行的压力其实挺大的
，为11.42%，之前就已经在四大行垫底了，所以，这可能也是为什么，一季报来看，农行通过各种方式，兑现了不少收益，是四大行里一季度唯一净利润正增长的，可能是需要用内生性的方式，补充资本。当然，这只是猜测。
4、好了，说完银行，来说财爸。
财爸4-5月，完成了2期的注资特别国债的发行，合计5000亿，其中5年的2500亿，发行利率1.45%，7年的2500亿，发行利率1.57%，加权平均后，平均的资金成本，大概是1.5%左右。
对财爸来说，你可以简单理解为，这回是
一手发债付利息，一手定增吃股息
，其中，定增的锁定期正好是5年。
发债的成本是1.5%，5年就是7.5%，而溢价是11%左右，也就是说，如果股价不变的情况下，未来5年的固定成本大概是18.5%，如果要通过收股息赚回来，则需要定增的银行，
保证未来5年，至少3.5%以上的股息率
，而本次定增后，按照2024年的
分红力度来看，中行和交行的A股股息率，都会降到4%出头，尚在3.5%以上。
我们之前解释过，
