天风金属＆材料 | 铂科新材半年报点评：业绩略超预期--粉芯受益扩产＆盈利能力提振，H2芯片电感有望...

笑看有色 · 公众号 · · 2022-08-29 21:32

正文

现金流端， 22H1经营性现金流-0.72亿元，主要系交货量增长&原材料现金支付&票据收入增多；

利率端， 受益毛利率提振，叠加管理＆销售费用下降，22Q2实现净利率17.25%，环比+1.3pct，若剔除股权激励计提&可转债财务费用增长，净利率提振更明显。

粉芯赛道景气依旧，头部优势持续显现

景气度看， 合金软磁粉芯站稳光伏、储能、新能源汽车景气赛道，同时粉芯入局企业增多，持续验证赛道景气度；

产能看， 22年是公司产能加速释放的关键节点，募投及改造升级项目有望实现产能翻倍，持续受益光储新能源增量市场。

芯片电感营收可期，新产品积极储备

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