恒指港股通指数——值得留意的恒生指数姊妹版

展望2025年，港股市场诸多利空因素或将迎来改善，港股市场或仍具备较大的上涨空间。具体而言，第一，从经济基本面来看，海外降息周期开启，国内一揽子政策或将进一步发力，增量财政政策和“适度宽松”货币政策的支持力度或将大于2024年，经济内生增长动能修复趋势明确，企业整体基本面扎实，能够为港股市场提供支撑。第二，从资金面来看，在国内“资产荒”背景下，南向资金在2025年或将继续增配高股息资产，“活水”持续注入将进一步提升港股韧性。第三，从估值来看，港股估值依然处于显著低估区间，相较美国、印度等海外市场比较优势突出，港股资产的配置吸引力有望提升。第四，港股市场仍存在结构性机会，比如，港股科技板块作为与内需深度挂钩的核心资产之一，有望迎来估值修复机会，同时受益AI长期产业趋势与DeepSeek概念等引爆，长期配置价值值得关注。但同时仍需关注美国对华关税、联储降息放缓和内需修复疲软等潜在风险因素。