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毛利率三年翻两倍,七年员工仅85人,“袖珍”功率半导体公司锴威特拟上市

见闻IPO  · 公众号  · 股市  · 2022-06-24 19:10

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进入21世纪,以氮化镓(GaN)、碳化硅(SiC)、氧化锌(ZnO)、金刚石为四大代表的第三代半导体材料开始初露头角。它们具有更宽的禁带宽度、更高的导热率等特性,在5G基站、新能源汽车等领域有重要的应用价值。

不过, 截至目前MOSFET和IGBT还是最主要的功率器件,技术壁垒也比较高

除分立器件外,功率半导体的另一大组成部分是 功率IC ,也称“集成电路”,即将分立器件与驱动/控制/保护/接口/监测等外围电路集成而来的产物,能够承受的电流比较小。

图源:招股书


原本,功率半导体广泛用于消费电子、工业控制、网络通信、电力能源等领域,应用场景已经十分广阔。

随着近年来 数字经济、人工智能和新能源产业 的快速发展,功率半导体获得了新的需求增长点,市场规模更是不断扩张,预计2024年中国功率半导体的市场规模将达到206亿美元。

图源:招股书


轻资产的Fabless模式


一块功率半导体的产生,需要经过 芯片设计、晶元加工、封装测试 三大工序。根据承担工序范围的不同,行业的经营模式可以分为IDM、Fabless和Foundry三种。

图源:招股书


IDM 指垂直整合制造模式,企业完整从事从芯片设计到晶圆制造、封装测试等集成电路的全产业链业务,属于重资产经营模式。由于公司规模庞大、运营成本较高,目前国内仅有极少数企业能够维持。

相反, Fabless模式专注于芯片设计,将其他环节全部委托给专业厂商完成,自身相对轻资产

有外包需要就有相应供给。 Foundry模式 就专为人代工或受托加工,涉及各类晶圆代工厂和封装测试。

图源:招股书


锴威特所采用的,正是轻资产的Fabless模式。

这种模式的优点是显而易见的:







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