【兴证计算机】RISC-V开源生态：正在快速崛起的国产化分支

兴业计算机团队 · 公众号 · · 2025-03-09 18:10

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从强贝塔走向强阿尔法？

从强贝塔走向强阿尔法。 鉴于本轮计算机行业的业绩趋势与产业变化的特征，目前暂判断其动能与 2018-2020 年上行趋势具有可比性，但预计本轮会更强一些。综合来看，全年板块收益的贝塔属性仍在，但将收敛，挖掘阿尔法是未来的胜负手。当前的位置，建议重点关注产业变化更显著、成长空间更大的细分方向，比如 AI 应用、云计算、信创、 eCall 等方向；对于看重中短期业绩兑现的方向，需聚焦到具备业绩持续超预期能力的公司。

高度重视 AGI 预期发酵。 Manus 的发布，正打开 AGI 预期发酵的大门。 AGI 是人工智能的终极目标，伴随着 Manus 的发布，市场对 AGI 的预期正在升温，同时也有望加快科技大厂在 AGI 领域的进化速度，以及各应用场景的 AI Agent 落地速度。需要高度重视的是：从投资的长期视角来看， AGI 的预期发酵往往是 AI 投资的最后冲刺阶段；但从中期视角来看，如果 AGI 的预期发酵能得到产业变化的持续共振支持，则行情将具有较强的持续性。从受益程度来看，考虑到 AGI 的平台化特征，云计算龙头的排序将较为靠前。