高盛重磅报告 | 中国金融科技崛起：作为生态系统入口的支付

零壹财经 · 公众号 · 财经 · 2017-08-10 20:05

正文

这份报告认为：支付是金融科技生态系统的大门，是当前最富创新性的领域；民营资本在网联的股权比例超过60%，意味着新一代的金融基础设施不再由国有资本垄断；支付本身带来的收入并不多，重点在于将支付纳入闭环的生态系统，寻找其他商业模式；整合、监管与国际化，这是理解中国金融科技的三个要点。

金融科技公司重塑了中国消费者的支付、借贷和理财的方式。从腾讯、蚂蚁金服到京东、平安的创新者们，让这一切通过手机唾手可得。

在新技术的推动下，传统金融机构未能满足的金融需求，形成了巨大的市场空间。

作为本系列报告的第一篇，我们聚焦于新型电子支付。在我们看来，支付成为创新者们打造闭环生态系统的至关重要的入口。

中国金融科技主要数据

第三方支付：从1550亿美元到11.4万亿美元

从2010年到2016年，第三方支付交易规模增长了超过74倍。大约16%的交易与消费相关，56%的来自个人之间的转账。

网络借贷：从40亿美元到1560亿美元

从2013年到2016年，网络借贷总资产增长了36倍，但是相对中国庞大的金融系统，其占社会融资规模的比例不过0.8%。

整合思维：95次提到“生态系统”

在2016年年报中，阿里巴巴95次提到了“生态系统”。平安、腾讯、京东和百度在年报中也大量提及这个词。工行在年报中共22次提到了“金融科技”或“互联网”。

民营资本主导：网联民营资本比例超60%

在新的中心化的网络支付清算机构（网联）中，民营资本占比超过60%。最大股东是央行、外管局旗下投资平台，紧随其后的是蚂蚁金服（9.61%）和腾讯（9.61%）。这种股东结构与现有的清算组织银联截然不同。

国际扩张：28个国家和地区

中国消费者可以在其他28个国家和地区的实体零售店使用他们的第三方支付工具。

手机支付：75%

在全部的第三方支付交易中，75%的交易额通过手机完成。相形之下，美国的商业支付市场，仅有20%的交易通过手机完成。

无现金交易：40%

目前40%的零售交易通过第三方支付完成。相形之下，美国无现金交易中，第三方支付的比例仅为7%，尽管无现金交易已经占到整个零售市场的75%。我们预期到2020年，中国的第三方支付在零售交易中的占比将达到75%。

交易规模：10倍

在中国，传统银行卡的平均交易金额为930美元，比第三方支付账户高出10倍，后者仅为88美元。