拼多多首次实现盈利，原来财报还隐藏了这样的细节！

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这季财报里，拼多多在Non-GAAP标准下，披露了几个投资收益，财报中显示，分别为：可转换债权按面值摊销的风险投资，长期投资的公允价值变化等等，去年同期，这几项的数字还是空白或者数目很小。

换句话说，拼多多目前的盈利并非靠自业务本身的驱动。不过公允来说，拼多多这季度的营收增长不错， 超过预期的122.05亿元。

拆分来看，拼多多的收入分为交易服务收入和和广告营销收入。这季度，交易服务收入跟随GMV一样，还是增长较少，只有13.32亿； 广告收入则达到了128.78亿元，同比增长92%。

这说明，拼多多已经走出了起初0佣金、免推广的初始创业时期，也开始把更多的重心放在了运营品牌上面，比如今年的蹭的几次热点，海蓝之谜、特斯拉都是这个原因。加上拼多多在推进的新品牌计划，都是他未来广告费收入的来源。

从增长上来看，营收增速89%已经不错，但相比去年同期的122.84%还是落差很大，而真正决定是否盈利的成本支出上，拼多多也依然有待改善。

数据显示， 这个季度，拼多多大头支出，市场营销费用为100.71亿。 营销费用率（市场营销费用/总营收）高达70% ，高于上季度的66.5%。 这也导致，只算经营活动的话， 拼多多仍然亏损高达122亿。

拼多多的财报里，还有更为关键的细节

在财报的角落里，拼多多还公布了过去12个月的 交易额达14576亿元，同比增长73%，比行业平均水平高8倍。

数据并不冰冷，背后是平台真金白银的让利。要知道，在传统电商平台，商家要交高达交易额5%的佣金，但拼多多上没有。如果按照14576亿元计算， 相当于拼多多给商家省下了728.8亿元。

羊毛出在羊身上，平台让利商家，商家让利消费者。这就是为什么，平时有的网友总在疑惑，同样一件背心，其他平台买要78元，但拼多多上只卖36元。甚至，很多商品发货地址都相同，但拼多多就是卖得比其他平台便宜。

当然，仅凭平台让利，东西就能比别家便宜一半，这显然不太现实。更重要的还是，新旧电商平台的流量逻辑不同。

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