药明康德云开见月明

此外，本次财报中的最大亮点—— TIDES业务表现尤为突出。2024年该业务实现收入58亿元，同比增长高达70.1%，订单量更同比激增103.9%。这种高速增长的核心驱动力，主要来自于全球市场对小核酸药物和 GLP-1 减肥药物需求的迅速攀升。 为更好地满足快速扩张的市场需求，公司在2024年内大幅扩充了相关生产设施的产能，其中仅多肽生产设施的产能便提升了28%，达到了41,000升。根据规划，公司预计到2025年底将进一步把GLP-1相关产能提升至超过10万升。这些产能扩充举措，不仅体现了药明康德清晰的市场前瞻性，也为公司未来的业务增长预留了充分空间。

从全球视角来看，CXO行业的市场格局正呈现出明显的多区域驱动特征，其中 北美市场依然凭借其庞大的市场规模与突出的创新能力稳居主导位置。 以药明康德为例，2024年公司仅美国市场收入就达到了250.2亿元，占全年收入比重高达64%。这一数据不仅直观地反映出北美市场对于CXO企业的重要性，更彰显了美国在创新药研发和生产领域的绝对领先地位，尤其是在抗体偶联药物（ADC）等高技术含量药物的开发上，美国市场对CXO服务的需求量远高于其他区域。

欧洲市场则展现出不同的战略价值。2024年药明康德欧洲地区收入实现了14.4%的同比增长，收入规模达到52.3亿元。这背后与欧洲市场严谨的监管环境和高标准的技术要求息息相关，欧洲市场对高端生物药的质量与工艺精益求精，这不仅推动CXO企业不断提升技术水平，也让欧洲成为企业全球业务拓展的重要技术支持基地。

与此同时，中国市场虽然在2024年略有下滑，全年收入为70.7亿元，同比下降3.5%，但这并未削弱其战略上的核心地位。中国市场拥有庞大的医药制造产业基础和快速崛起的创新药产业，持续为CXO企业提供稳定的增长动力。此外，随着中国制药行业转型升级，CXO企业不仅可以依靠国内市场的巨大需求，更能够进一步向全球客户提供高性价比的生产服务。因此，中国市场的战略意义依然突出，长期增长潜力也依旧稳固。