【国君电新|周观点】政策突变，三部委出台光伏新政

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国君电新周观点维持： 1）风电： 风电竞价短期影响有限，长期看加速平价 。2）新能源汽车： 高镍和软包成为产业趋势 。3）储能：铅回收产业格局改善，回收公司受益。4）工控： 工控行业延续景气周期。

投资建议： 风电 推荐金风科技、节能风电；工控设备推荐麦格米特、汇川技术、宏发股份、信捷电气等。

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风电：风电竞价短期影响有限，长期看加速平价

风电三步走行情第二步信号出现——4月装机高增长，运营商加速风电场并网。能源局要求新增路条要采用竞争性配置，导致上周板块回调，但新增路条要到19年底以后才能够形成并网，短期影响有限。

而近期风电已经出现了三步走行情的第二步信号——运营商加速风电场并网。运营商业绩普遍大增，限电改善是主要原因，我们认为限电改善有很强的持续性，运营商IRR有望大幅提升，随着运营商投资热情的回升，我们判断行业景气将沿着运营商→主机厂→零部件传导，因此我们提出“三步走”的判断，从运营商到主机厂到零部件的“三步走行情“可期.

我们认为第二阶段开始的信号已经出现——4月单月风电实际装机量同比增长30%超过1.1GW，显示出在IRR回升的情况下，运营商已经开始加速已有项目的并网，后续有望看到风机招标价格见底回升。看多全产业链，风电运营商也将大幅受益；推荐风机制造和风电运营龙头金风科技、央企运营商节能风电。

电动车：产业再提速，高镍软包大趋势

2018年3月以来，我们在周观点和报告中反复强调高镍时代已经到了，2018年的高镍类似于2016年的三元，2017年的湿法隔膜，2016年的三元电池地位和盈利能力远不如磷酸铁锂，龙头企业如宁德时代、比亚迪和国轩等也尚未有量产的三元动力电池，而如今未能在三元电池中取得良好突破的公司岌岌可危了，在两年不到的时间内，三元已经全面突破成为主流。现在高镍也一样，龙头公司量产装车需要到明年，现阶段还是以圆柱电池企业为主，但是这个丝毫不会改变产业趋势，高镍时代只会加速到来。

很多人依然认为高镍是主题，炒一波很快就要结束了，但是不要怀疑技术进步和产业进步的力量，高镍的技术进步速度只会超预期，而进步的速度超预期之后，股价也会持续。高镍不是公司想不想做的问题，而是不积极参与则会落后整个时代，将被竞争对手远远甩在后面，回想两年前一直不肯转型三元的企业如今地位如何？

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