【行业观察】网贷平台投资人收益安全保障分析

对于组合保障方式，可以将其归纳为：“层层递进型”和“各自为政型”。 “层层递进型”指一个标的对应多种保障方式，并且各保障方式间有递进关系，当一种方式未实现时将启动下一层保障方式，此类型多为风险准备金+担保的组合方式。

风险准备金资金来源为平台自有资金与服务费、借款人及第三方担保机构中的一种或多种。目前多数平台仅设一个账户，也有少部分平台设立两个账户，对不同来源的风险准备金进行管理。如理想宝对来自担保机构和平台自有资金的风险准备金分别设置了担保保证金和服务质量保障金两个账户进行管理。

所谓 “各自为政型”，则指虽然平台提供了多种保障方式，但每个标的只对应其中的一种保障方式，对于投资人而言就意味着还是只有一层保障，“多重保障”仅指保障方式种类多。 如小赢理财的保障方式包括第三方担保和众安保险承保，平台标的中专业推荐项目仅对应第三方担保保障，而众安保险和理财计划则对应众安保险承保。

2. 担保保障层次、方式及机构背景

担保保障方式下，当借款人为企业时，投资人最多将获得4层还款保障，除了借款人和第三方担保机构外，两方股东、关联企业及实际控制人也被纳入担保保障体系，承担连带责任保证担保，同时借款人需要提供抵质押物对第三方担保机构进行反担保。一方面借款人被要求提供抵押物对第三方机构进行反担保，相当于将逾期坏账风险转回借款人，可以有效降低第三方担保机构的风险，提高履约程度；另一方面，多层次还款保障，引入多方对投资人收益安全进行保障，更全方位地保障投资人收益安全。然而并非所有平台的担保保障方式都提供了四层还款保障及抵质押物进行反担保，投资决策过程中衡量项目逾期保障时还需注意标的的还款保障层次及是否有抵押物，评估投资到期回款风险。