专栏名称: 长江商学院

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长江商学院报告：中华艺术品价格年增长率长期跑赢标普500

长江商学院 · 公众号 · · 2024-12-23 13:40

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根据两大艺术品价格指数，印象派指数从2000年底的1涨到2024年底的1.9，年复合增长率为2.8%。指数显示其2024年跌幅为3.2%。当代艺术品指数从2000年底的1涨到2024年底的3.2，年复合增长率为5.0%。指数同时显示2024年其跌幅为19.5%。从图1可见，印象派指数于2007-2018年间几乎持平，但当代指数08年金融危机后有大幅增长。两大指数分别于2021年达到历史最高点，然后于最近三年分别累计下跌了17.5%和32.3%。

中华艺术品价格指数大幅跑赢

全球印象派及当代艺术品

中华艺术品指数数据来源于苏富比、佳士得和菲利浦斯三大拍卖行在北京、上海、香港、新加坡、巴黎、伦敦及纽约等七地的拍卖纪录。其样本取自1988至2024年大中华地区及旅居海外华人共400多位艺术家在三大拍卖行有重复上拍的作品，平均成交率为85%。

图2：中华艺术品与两大全球艺术品指数的比较

根据刚发布的MM中华艺术品价格指数，指数从2000年底的1涨到2024年底的8.4，年复合增长率为9.3%。指数显示2024年市场跌幅为12.3%，幅度与2023年持平。从图2可见，在2000-2024年间，中华艺术品大幅跑赢全球印象派及当代艺术品指数。中华艺术品于2020年达到历史最高点，然后受世界艺术品市场特别是当代艺术品市场熊市的影响，再叠加疫情和经济转型等因素的影响，中华艺术品市场在2020年见顶后进入调整期，从最高点下跌了48.4%，显示了新兴市场高增长和高波动的特性。

未来几年，随着中国房地产和股票等大类资产的重新定价，中华艺术品的定价预计将随之调整，其恢复并再创新高需要一定的时间。

现当代艺术家作品及油画作品