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由此想到当前面临的经济问题如何获得正解？经济学的流派众多，每年都会评出好几位经济学诺奖，他们都曾对经济学的发展有很大贡献，其理论有丰富的案例来证明正确性。但
经济学的难点在于它要研究人的行为，而比萨斜塔如何修复则不需要研究人的行为
。因此，寻找经济问题的正解比比萨斜塔修复工程难多了，要有敬畏之心。
日本在1991年房地产泡沫破灭之后，陷入了长期经济低迷的状态，或被称之为“失去30年”。为何日本政府不遗余力采取了那么多举措都没有能让日本走出通缩困局呢？通常认为当年日本政府出台的政策至少存在三大失误。
首先，轻视了房地产泡沫破灭后对经济带来的冲击。例如，1991、1992年日本企划厅发 布的《经济白皮书》都认为，泡沫经济崩溃对 个人消费、企业投资的负面冲击非常有限，且 在1993年以后就会消失，对金融机构风险没有给予重视。
同样，日本央行的降息也比较犹豫，1990年8月开始，日本央行将官方贴现率维持在6%，直到股市下跌18个月之后的1991年7月，
日本央行才转向降息，且用了6年时间才降至0.5%。
日本央行降息迟缓是导致日本长期不能走出通缩原因之一。
其次，宏观政策的趋向不一致，首相频换，政策不连贯。1991-1998年，日本更换了7位首相，每位首相的解题思路有差异，
日本政府在扩大支出和财政整固（加税）之间来回摇摆
，且导致财政政策与货币政策协同性不强。如1997年将消费税税率由3%提高至5%，终止部分减税措施，提高医疗费中个人负担的比例。
第三，财政政策针对性不强、前期实际财政支出偏少，且效率偏低。前期财政扩张阶段执着于生产型投资，
并且大量公共资金投向偏远地区基建，未能拉动私人消费和投资
，没有形成可观的乘数效应。1996年初组阁的桥本政府，为了应对遗留的巨额财政赤字和公共债务问题，提出了“六大改革方针”，实质上就是实行财政收缩政策。
日本政府公共投资占总投资比重
来源：日本财务省，中泰证券研究所
前车之鉴：
高度重视经济收缩的“后劲”
日本经济自90年代房地产泡沫破灭后就开始陷入到长期通缩之中，1991年年末CPI指数为93.1，到2021年才到年末才到100.1，
30年CPI累计只上涨了7.5%。
尽管在东亚金融危机和美国次贷危机爆发时日本CPI有过短暂的上升，但从泡沫破灭后30年看，始终在零上下徘徊。
再看一下日本的人均GDP水平，
1994年就达到人均4万美元，2023年若按1994年的不变价计算，只有2.5万美元
，这当然与日元贬值也有关。相比之下，美国1994年的人均GDP为2.8万美元，按1994年的不变价计算的2023年人均GDP则达到5.6万美元，比1994年翻了一倍。
