【光大纺服|港股研究】天虹纺织：估值显著低估，迎来估值修复行情，仍建议低位布局

纺服婕报 · 公众号 · · 2017-09-14 21:18

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一

估值显著低估，迎来估值修复行情

公司今天股价上涨7.7%，中报以后累计上涨16%。虽然公司9月11日发布公告称，公司在越南的两家全资附属公司分别与大股东持有的天虹海河工业园签署协议，收购海河工业园两幅地块，用于后续的业务扩张。但我们认为该举措符合公司一贯的在越南稳步扩张的战略方向，完全符合预期，并不构成基本面变化。股价上涨只是前期纺织市场大环境低迷导致公司股价超跌，估值过于低估。按照我们的盈利预测，中报后公司8.8港元股价仅对应2017、2018年PE5.8x、5.3倍。虽然我们认为短期并没有明显催化剂，但我们此前多次建议投资者低位布局，获取中期回报。