【广发煤炭|中报点评】陕西黑猫：上半年净利0.9亿元，继续减焦增化技改

广发煤炭 · 公众号 · · 2017-09-06 11:31

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三、稳健推进“减焦增化”转型升级

公司拟非公开发行募集资金24.6亿元用于焦化转型示范项目一期工程，增发价不低于5.31元，增发股份不超过4.63亿股；目前已收到证监会核准。该项目总投资50亿元，以传统焦化企业转型生产的化工焦为主要原材料，生产180万吨甲醇、21万吨LNG、16万吨碳铵等煤化工产品，消化原料化工焦约250万吨/年。

此外，公司预计子公司新丰科技和黑猫能源的减焦增化技改，将于17年下半年试运行；龙门煤化“48万吨/年尿素项目”预计年内能够试产出合成氨；内蒙古黑猫加快项目可研调整论证工作；公司拟合资设立延安黑猫（主要产品为LNG、甲醇、合成氨等煤化工产品），促进减焦增化产业升级。

四、未考虑非公开发行，预计17-19年EPS分别为0.37、0.43和0.48元

公司努力推进减焦增化的转型升级，逐步开拓焦化产品深加工。未考虑非公开发行，预计17-19年EPS分别为0.37元、0.43元和0.48元，但目前公司估值偏高，17年的市盈率为23倍，给予“持有”评级。