【西部科技】英伟达GTC 2025点评：模型推理不断加速，具身智能软件生态日益丰富

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分析与判断：

AI算力设施的形态仍在持续迭代，模型推理的算力需求有望持续扩大 。从早期的AI服务器，到GB200为代表的机柜内部高速互联方案，再到本次GTC推出的DGX Super POD超算工厂，AI数据中心Scale-up部分的卡间互联能力，以及Scale-up的算力持续升级。同时，以OpenAI o3和DeepSeek R1为代表的思维链模型，以及多模态模型不断实现技术落地和商业化，也有望在需求端持续推动AI算力发展。

具身智能发展所需的数据等要素不断完善，有望加速具身智能落地。 此前较高的数据采集成本在一定程度上制约具身智能的发展，通过仿真软件对符合物理规律的数据进行合成，能够有效降低数据采集成本，是解决具身智能控制模型数据不足的有效方式，或将加快具身智能控制模型的迭代升级。

我们认为：随着AI算力设施持续迭代，单位Token所需的推理成本将持续降低，能够有效支持思维链模型和多模态模型的推理需求，有望带动下游AI应用进一步实现落地，或将驱动AI算力实现具有较高持续性的增长。同时，具身智能关键软件生态日趋完善，有望加速具身智能的技术落地。

相关公司

1）AI服务器：工业富联。

2）PCB：胜宏科技、沪电股份。

3）服务器电源：麦格米特。

4）光器件：太辰光。

5）国产CAE软件：索辰科技。

6）工业OS：东土科技。

风险提示

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