专栏名称: 香港国际矿业协会
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厉害啦兖矿!四轮大战,击败巨头嘉能可,拿下180亿资产!

香港国际矿业协会  · 公众号  ·  · 2017-07-01 20:07

正文

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--- 2017年6月26日,兖煤再次提高报价,在24.5亿美元现金基础上新增2.4亿美元的特许权使用费。

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---2017年6月29日,力拓股东大会正式通过出售联合煤炭的收购邀约方案,兖煤澳洲最终赢下并购战。


随着煤炭供给侧改革的逐渐深入,煤炭价格重心大幅上移。但因我国对环保问题的重视以及可替代新能源的高速发展,一般认为,煤炭消费将不会大幅增加,煤炭行业很难再迎来新一轮的“黄金十年”。然而兖煤和嘉能可却在此时上演了一起煤炭项目的中外对决收购战,几乎出乎所有人的意料。这是否意味着煤炭牛市来了?


在煤炭版图上,澳大利亚是全球最大的出口国,亚太则是最大的消费市场。中国虽是全球最大的煤炭进口国,但在煤炭定价上始终没有话语权。国际煤炭定价权一是看贸易量,一是看资源量。当两个筹码都握在手中时,中资煤企在亚太市场煤价谈判桌上的话语权势必大大提升。


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再造一个兖矿

伴随在中国大本营的煤炭资源日趋枯竭以及全国去产能的大势,中国兖州煤业董事长李希勇计划以一笔高达近170亿元人民币的巨额进行海外并购,该并购交易将由兖州煤业控股子公司、兖州煤业澳大利亚有限公司(兖煤澳洲)来完成。计划并购的主要包括全球四大矿业巨头之一力拓旗下子公司联合煤炭公司在猎人谷地区的两个露天矿区、铁路和港口资产。

事实上,力拓正试图剥离大部分煤炭业务,尤其是用于燃烧发电的动力煤。2014年大宗商品寒冬以来,矿业、能源巨头纷纷削减资本开支降低资本负债,甚至有些被迫甩卖资产断臂求生。力拓是同业中资本负债表最为强健的矿业巨头,也在近两年来不断剥离非核心资产以求进一步减债增强现金流。

在兖煤澳洲多次并购中,收购力拓煤炭资产显得尤为特殊。在董事会主席李希勇看来,这是公司获得“世界级资产”的机会。

然而一直以来,澳大利亚政府对于中国企业的并购审查较为严苛,兖矿曾有多笔并购遭到撤回并重交申请的对待,其中一笔竟撤回了三次。这一度引发“澳大利亚歧视中国投资”的猜测——澳大利亚既需要大量中国投资提振经济,又担心中国国企大举并购不利于日后的经济发展。

所幸,此次澳大利亚政府希望加大煤炭的出口,重振本国经济,对此次并购给予了放行。2017年4月13日,兖煤澳洲正式宣布已经通过澳大利亚外商投资审查委员会(FIRB)的审查,获准收购力拓公司煤炭资产。

这是一笔足以改变煤炭市场格局的并购案。

如果这起并购能够成功,兖煤澳洲将成为澳大利亚最大的独立煤炭运营商 。2017年6月11日,兖州煤业称境外收购的先决条件已基本获批,包括澳大利亚外国投资审查会、山东省国有资产监管会、中国国家发改委、中国商务部等的批准。

兖煤的此次收购一路上似乎并没有遇到太大阻力。








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