正文
如果上市公司盈利增长，也会推动指数长期上涨。
指数长期上涨，更多的体现在
熊市
底部点数提升。
同样的熊市底部估值，指数点数提升，核心动力是上市公司的盈利增长。
以A股中证全指为例。
·
2012-2014年5星级，中证全指在2700-2800点上下。
·
2018年底5星级，中证全指在3400-3500点上下。
·
到了最近一年多5星级，中证全指在4800点上下。
同样是5星，熊市底部的点数，每隔几年也会提高。
这主要就是上市公司盈利增长带来的。
下面，我们就来分别看下，不同类别的一些代表指数，背后上市公司的盈利增长情况。
•
宽基指数
：中证全指（A股整体）、沪深300（大盘）、中证500（中盘）、中证1000（小盘）；
可以看到，在2020年，受口罩因素影响，当年的盈利增长数据相对较低。
2021年，A股全市场盈利增长比较多，盈利增长超20%。
所以从2020年到2021年，A股整体是上涨的。
2022年，上市公司的盈利增长速度有所下降，比较接近中证全指历史平均的盈利增长速度。
随后的2023、2024年，因为经济低迷周期，A股全市场盈利增长停滞，甚至部分公司盈利下降。
A股整体，2024年相对2023年，盈利略微下降约0.23%。
2025年一季度，上市公司盈利出现同比增长，大约4.46%。
