当基金经理择时空间被“锁死”，我们该如何进行仓位择时？

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过去 ， 主动基金经理非常核心的价值在于通过择时 ， 帮我们捕捉市场机遇 、 规避潜在风险 ， 从而创造超额收益 。

冯汉杰 是我非常喜欢的基金经理 ， 他擅于通过择时和股指对冲来控制回撤 。 让我印象最深刻的择时是在2022年底 ， 当时市场都在讲 “ 强预期 、 弱现实 ” ， 但在四季度 ， 冯汉杰当时的代表产品中加转型动力股票仓位在50%左右 ， 非常独具一格 。

数据来源 ： Wind ， 注 ： 只代表各个季报时点的仓位情况 。

綦缚鹏 也是市场上少有主动做股票仓位择时管理的基金经理 ， 同时也对行业进行择时 。 在2017年中 、 2018年底部和2021年仓位调整非常明显 ， 也给持有人带来了不错的持有体验 。

数据来源 ： Wind ， 注 ： 只代表各个季报时点的仓位情况 。

许拓 在狂热中敢大幅减仓 ， 很显投资定力 。 在去年9月快速上涨阶段 ， 大家都在抓紧上车 ， 但许拓管理的永赢惠添盈和永赢长远价值A仓位降幅非常明显 ， 在两只产品的三季报中均提到 “ 三季度本基金在市场的大幅反弹中做了适度兑现/适当降仓 ” 。

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