三位世纪投资大师的投资哲学之菲利普·凯睿

神农投资 · 公众号 · 投资 · 2017-10-09 09:56

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1929年大崩盘后，它每股最高不到1美元。伴随着市场的恐慌和崩溃，凯睿幸存了下来。他对1929年的经历记忆最为清晰。他认为，“1929年大崩盘与其说恐怖，不如说更加令人兴奋”。

多数经济学家依然看多，坚信下跌只是短暂的，几乎没有人看到地平线上有任何阴云。可是到1932年，有四分之一的劳动力失去了工作。在快要绝望的情况下，凯睿发起了他的共同基金——先锋基金。

50年后，先锋基金使其持有者富有，每年的复合收益率高达13%。当他离开先锋基金后，又自己管理着2.25亿美元的私人投资组合。在凯睿的投资生涯中，尽管他在大幅下跌中“减持”了一些股票，但他几乎总是看多。

1987年道指一天下跌了500点，那天，他正在意大利演讲，他说，“他们想知道将会发生什么，我自己也不知道，我现在仍然不知道。”

凯睿相信他不会比1997年道指在7000点时更悲观。“在我自己的投资组合里我没有为此做任何事，”他说，“如果股价下跌，投资组合也会下跌。我已经100岁了，随时都有可能失灵。如果我在熊市的底部失灵，将会节约很多遗产税。”

对于凯睿先生的投资记录，伯克希尔韦公司受人尊敬的CEO沃伦巴菲特称赞他“创下了美国最好的长线投资纪录”。