美亚科技：北交所非上不可么？

2023年8月，美亚科技拿到新三板的入场券，同年11月，美亚科技接受广发证券的上市辅导；2024年6月初，美亚科技董事会就审议通过了其股票拟在北交所上市申请决议，同年6月中旬，美亚科技完成上市辅导。

美亚科技作为一家专业面向旅行社、中小票务代理等旅业同行客户分销国际机票与国内机票，以及为散客代订机票的服务供应商，旗下设有美亚航旅、美亚商旅、美亚旅行三大业务板块，其中航旅票务拥有核心地位。

美亚科技2022年度和2023年度经审计的归属于挂牌公司股东的净利润（扣除非经常性损益前后孰低数）分别为3855.81万元和7,021.31万元，最近两年加权平均净资产收益率(扣除非经常性损益前后孰低数)分别为8.52%和13.81%，符合《北京证券交易所股票上市规则（试行）》第2.1.3条规定的进入北交所上市的财务条件。

即符合发行人申请公开发行并上市中市值及财务指标的第一项：预计市值不低于2亿元，最近两年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率平均不低于8%，或者最近一年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%。

从2024年6月底，美亚科技向北交所提交上市申请，直2025年3月底，美亚可以已经完成北交所两轮问询，正在经历北交所第三次问询。

通常而言，拟在北交所上市的公司都会经历多轮问询，但基本都是在1-3轮问询后，即放行，进入上会环节。结果也比较干脆：要么通过，要么不通过，偶尔有个暂缓的。若是通过，剩下的环节就是注册，挑选个黄道吉日发行股票上市了。

照此来看，美亚科技的问询环节已经进入最后一轮。但也有少数被连续问四轮及以上的情况。

北交所第三轮问询主要针对美亚科技的问题实际控制人及员工等为发行人提供担保、客户供应商核查充分性以及问研发费用真实性及核查充分性三大方面。

值得说明的是，美亚科技上述被问询的三大方面问题，在此前两轮问询中已经被问询过，但仍需进一步补充。除此之外，在本轮问询中，又新增了在商旅国内机票价格低于航旅的合理性、整合定制服务收入确认合规性以及毛利率变动合理性等方面提出了新的问题。