中国平安股价到底低估没？2016年净利逆市增15% 竞争对手负增长

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在2015年股东大会上，中国平安总经理任汇川说，“平安的互联网+大蓝筹的概念没有完全被市场挖掘。我们能做的是尽量做出这些价值，并尽量让市场认识到这一价值。大幕刚刚开启，好戏还在后头。”

中国平安还表示，2015年第一次临时股东大会审议通过的员工持股计划方案，本计划的持续期限为6年，每年一期，平安会继续择机实施。

显然，中国平安不但喊话公司股价被低估，还通过员工股权激励的行动来证明，不断在市场上买买买。中国平安的股价也从去年2月29日阶段性最低点27.81元，开始进入上攻周期。按3月22日中国平安开盘攀升至36.9元来计，其最近一年时间的涨幅已经超过了30%。

中国平安的估值得到了一定程度的修复，不过按保险板块来说仍然处于较低水平，那么其中的原因究竟是什么呢？这一因素是否正在改变？

中国平安的业务当中，银行业务为其中之一，其为平安银行的控股股东。但目前股份制银行股的市盈率仅为7倍上下，而保险股的市盈率在20倍以上，甚至超过30倍。显然，中国平安的估值受到银行估值的拖累。

近日，摩根大通发表报告称，平安银行(000001.SZ)业绩表现疲弱，未来盈利增长趋于持平，但预期对中国平安股价影响不大，主要由于平安银行对中国平安去年盈利贡献占比仅17%，认为未来两年相关占比会进一步跌至15%以下，远低于2015年时占比30%。随后该报告大呼“增持”中国平安，并大幅提高目标价。

那么，在银行利润贡献比下降的情况下，中国平安的估值是否仍需进一步抬升？

数据显示，摩根大通今年在港股市场持续增持中国平安，其中3月16日增持1851.16万股，增持均价为42.77港元，增持金额为7.91亿港元，本次增持后持有中国平安7.55亿股，占以发行股本10.14%。

互联网价值被忽略？

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