四大/投行/咨询/基金/银行丨就业待遇、前景深度对比分析

从生意的本质和商业模式的角度来说，投行（狭义上的IBD）是提供中介服务，去满足公司的资本运作需求（包括股权债权融资，也包括重组并购和ABS等），通过向客户收取佣金的方式来产生收入。投行依赖的资产分为自身的资产负债表和隐形资产（典型的如客户关系等）。广义上的投资银行，还包括研究部门，交易部门以及自营部门等等，当然也包括任何公司都具备的人力，行政，财务以及银行特殊的风控部门。对于投行的工作，有以下几点大家可以参考：

1. 投行的本质是中介服务，它需要服务于客户。这一点的implication是，你可能需要做很多称之为bullshit的“又脏又累又没有附加值”的工作，这基本占据了所有投行初级分析师至少1/3的时间。比如，你需要把PPT做得非常漂亮，你需要把报告的格式，颜色，字体调整到看起来非常专业。但这些东西，绝大多数时候，真的只是看起来而已。还有一点，你需要根据客户的需要来安排你的工作量，而不是你今天可以完成多少，这是为什么很多投行分析师天天晚上要工作到凌晨两三点的原因之一。

2. IBD是大投行里招的人数最多，流动性最大，且几乎最苦逼的部门。因为IBD就是狭义的投行，它做的就是直接的中介服务，所以IBD的很多分析师的大部分工作就是整理材料，等材料，报材料，和律师一起搞材料，和会计师一起审材料，和team member一起写材料。顺便再做几个参数都调整好的excel model，听起来很高端，但其实高中生的水平more than enough.

3. 投行直接产生收入的部门是IBD，资产管理，研究服务，交易等等。这些他们称之为前台，因此，这是投行的商业模式里最核心的部分，自然重要程度要比其他重要很多，也比较难进。当然，资产管理和狭义的投行IBD，是完全两种不同的模式。

4. 投行的中后台（人力资源、风控、行政、财务等）和其他任何公司的类似部门没有太大的差别，不要因为它是投行，就要把它看得不一样。更接近实际情况的可能是，你拿着同样的工资，但是在投行里做财务工作量要加倍甚至更多（因为你要配合其他繁忙的交易部门）

6. 除了少数（我武断的估计不超过3成）的真爱之外，绝大部分分析师在两三年之后会面临转型，如果你在投行的前几年没有很好的deal flow，你转型之时可能会比较痛苦，极容易出现高不成低不就的情况。

7. 投行转PE和VC的其实真的不多。不要以为进了大投行，以后进买方就是轻轻松松的事，这绝对是一个误解。究其原因，是因为两个行业要求的skills，以及大家工作形成的mentality大相径庭。投行更多的要带有销售的性质，你最核心的任务是make the deal happen（因为这样你就可以抽佣金了），而不会去care这个deal 是否真的是fairly priced，这种mentality对买方来讲，显然是格格不入的。

8. 投行真的很忙，而太忙了会变傻。这样会让雇主觉得给你百万年薪（外资大行global pay年份好的水准）才不会亏。你要时刻从商业模式的链条去分析，你所处的职位到底为公司创造何种价值，公司为此要付出何种代价。太忙了人会变傻，例如，不少投行里的同学得自己很牛很smart。

9. 投行的好处在于培养你一天工作16个小时是理所当然的思维，收入很高，当然还可以在不明真相的群众面前装逼。

10. 投行是卖方，是中介。本质上和你在大街上看到的房屋中介无异。如果还不明白投行商业模式的本质，请参见第1点。

以上10点大致分析了一些投行的基本情况，更多的是集中在狭义的投行。鉴于 不少同学对投行有不切实际的幻想，我可能分析”真相”的部分居多。但不论如何，如若你对职业选择没有太明确的偏好，投行作为大学毕业生的职业起点还是非常不错的，因为你要承认一个事实：有钱了，你才能任性。