【财报深度解读】国际金价再次爆发，中国最大金矿公司首次单季盈利超百亿？

BT财经 · 公众号 · · 2025-05-08 06:30

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紫金矿业的业绩表现优异。 2024年营收3036亿、同比增长3%，归母净利润321亿、同比增长52%，今年一季度，紫金矿业的业绩继续大幅增长，营收789.28亿、同比增长5.55%，归母净利润124.65亿、同比增长62.96%。

已经发布 2024年年报的A股上市公司，平均净利润增幅约为5.3%，紫金矿业2024年52%的净利润达平均增幅的十倍，而今年一季度的净利润增幅则高达62.96%，已经将九成以上的上市公司甩在身后。

2024年紫金矿业毛利率和净利率均创下历史新高。2024年毛利率达20.37%，相比2023年的15.81%大幅提升了5.56个百分点。12.97%的净利率，相比2023年9.05%的净利率也提升了3.92个百分点。2016年紫金矿业的净利率仅为2.14%，随后逐年提升，2020年提升至4.93%，随后四年增幅迅猛，2021年至2023年，紫金矿业净利率分别为8.71%、9.16%和9.05%，整体增长较大。

今年一季度，紫金矿业的毛利率和净利率再次提升， 22.89%的毛利率再创新高，2024年同期毛利率只有16.61%，提升了6.28个百分点。15.79%的净利率相比去年同期的10.23%也大幅提升了5.56个百分点。

紫金矿业财报披露，黄金和铜的产量大幅提升是净利润大增的基础。 2025年一季度，紫金矿业矿山产金产量同比增加 13.45%，矿山产铜同比增加9.49%。紫金矿业规划在 2025年矿产铜金产量规划同比+7.5%、+16.4%至115万吨和 85吨，一季度的产量表现整体符合预期。

黄金价格飙升，是紫金矿业业绩爆表的红利。 2025年1-3月公司矿山产金、矿山产铜单价分别同比增长40.07%、16.69%，这和国际金价和铜价息息相关， 2025年一季度伦敦金现货均价为 2881美元/盎司，同比提升 38%，伦铜现货均价9420美元/吨，同比增长 1 0%，紫金矿业矿山产金、矿山产铜单价的大幅提升，显示出紫金矿业对下游产业链较强的议价能力。