18A第一股，上半年营收为0

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值得一提的是，2022年9月，歌礼制药发布公告称，基于罗氏对派罗欣在中国大陆地区市场策略的调整，歌礼制药与罗氏已达成一致，自12月31日起双方不再继续派罗欣在中国大陆地区市场的推广合作关系。这对歌礼制药而言是一个不小的打击，歌礼制药2021年销售总收入7688万元，其中超过90%的收入来自代理产品派罗欣，失去派罗欣也意味着其失去了一大收入来源。

2018年至2023年，歌礼制药的营收分别为1.66亿元（+212.6%）、1.73亿元（+4.3%）、3500万元（-79.8%）、7688万元（+119.64%）、5409万元（-29.6%）、5660万元（+4.6%），总体营收不断减少。2024年上半年，中国内地新冠肺炎疫情得到有效控制，利托那韦产品的市场需求收缩，歌礼制药的期内收入直接降为零。

多次砍管线，押注MASH赛道

在公司营收下降、亏损不断累计的情况下，去年以来歌礼制药多次砍掉研发管线。

2023年6月，歌礼制药终止2款新药临床开发，分别是用于治疗肝癌的候选药物ASC06以及HIV蛋白酶抑制剂候选药物ASC09。对于终止原因，公告称歌礼制药曾寄望于将ASC06开发为通过使用RNA干扰递送技术治疗肝癌的首个系统性递送治疗药物，然而由于该领域很多公司开发的RNA干扰递送技术近期取得重大进展，ASC06的RNA干扰递送技术成为早期技术已经过时，因此决定不再继续研发；ASC09方面，该药拟开发用于治疗HIV 1型感染，然而，治疗相同适应症的替代产品已在中国获批上市，并已成为主流药物，且表现出更佳的疗效、安全性及耐药性，与同类替代品比较ASC09可能已没有竞争优势，因而决定终止研发。

今年4月，歌礼制药决定终止ASC42治疗原发性胆汁性胆管炎（PBC）的临床试验，因为试验结果表明，与目前处于开发和注册阶段的新型PBC候选药物相比，ASC42未显示出竞争优势。同时歌礼药物也不再继续开展ASC42联用治疗非酒精性脂肪性肝炎（NASH）的临床研究（ASC43F），以及ASC42治疗乙肝的临床研究。

目前歌礼制药的管线主要聚焦病毒性疾病、非酒精性脂肪性肝炎、肿瘤等领域。

目前歌礼制药主要聚焦在两款功能障碍相关脂肪性肝炎（MASH）治疗药物——脂肪酸合成酶（FASN）抑制剂ASC40以及甲状腺激素β受体（THR-β）激动剂ASC41方面。

近年来MASH一直是药物研发热点，据弗若斯特沙利文预计，MASH全球市场规模将在2030年突破300亿美元，但MASH发病机制复杂，直到今年3月FDA才批准了近40年来首款MASH药物——Madrigal公司的口服小分子药物Rezdiffra。在国内，众生药业、正大天晴、四环医药、石药集团、豪森药业等均在布局该领域。

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