广证恒生宏观策略-事件点评-A股踏上新里程-20170621

广证恒生策略研究 · 公众号 · · 2017-06-21 09:55

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事件：

MSCI(明晟公司)在北京时间6月21日4点30分发布的最新公告中表示将中国A股纳入其新兴市场指数，于2018年正式实施。纳入后，A股在MSCI新兴市场指数中占比0.73%,相关股票222支。MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划，以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施；第二步在2018年8月季度指数评审时实施。倘若在此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高，MSCI不排除将此纳入计划修改为一次性实施的方案。

点评：

我们认为，A股纳入MSCI新兴市场指数是A股国际化的一个新起点。短期来看，虽然0.73%指数占比引入A股的增量资金有限，但有效的提振了A股投资者的信心。长期来看，这对A股市场的国际化发展具有标志性意义，今后MSIC或进一步扩大A股所占指数比例，有利于A股吸引更多国际投资者兴趣和受到国际认可，从而逐步改善市场参与者结构和投资风格。具体来看，此次A股成功纳入MSCI得益于新方案通过“互联互通”机制精简成分股绕过资金流管制，大面积停牌和预先审批制等问题的改善。