滚滚雾霾中：中国的人和钱还是在不断的涌向这个地方！

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2014年

2015年

2016年

广东

13826

13173

14443

16322

江苏

12070

13440

11394

10903

北京

12556

12877

15369

9853

上海

7964

7761

8507

7823

山东

10838

9292

7600

6548

东北三省

1115912166109416368

注：上述数据来源中国人民银行，其中2016年的为前三季度数据。

通过上述数据，我们可以发现几个令人震惊的事实：

1、北京每年通过各种渠道获得的“社会融资额”非常巨大，在2015年甚至超过了广东位居全国第一，在2013年位居全国第二，近年来最差的成绩是第三。也就是说， 北京不仅富可敌省，而且是富可敌经济大省。如果算人均融资额，北京是广东的5倍。

2、虽然上海号称全国金融中心，但事实上每年的社会融资额都显著低于北京，大约相当于北京的60%到70%左右。 东北三省加起来，每年的融资额也都没有北京多。山东号称经济第三大省，但年年社会融资额也不如北京。

3、北京社会融资额不仅巨大，而且结构非常合理、先进。 如果你仔细研究央行数据就会发现，北京的企业不怎么靠银行贷款这种间接融资方式， 而主要依靠债券、股市等直接融资方式。 2013年到2015年，北京每年的债券融资额、非金融企业股市融资额都遥遥领先，是连续多年的双冠王。2016年情况稍微特殊，股票上融资略低于广东，但债券上仍然是第一。

北京企业的融资特点告诉我们，它们更善于资本运作，拿资金的成本更低，企业组织方式更先进。我们甚至可以这样说： 资本市场在上海、深圳，但它们首先为北京企业服务。

4、央行统计的社会融资额，并没有包括企业拿到的风险投资。如果纳入这个数据，北京的优势将更为明显 。因为中国的风险投资中心就在北京，这不仅是指北京的风投企业多，更是指拿到风投的科创企业多。

2016年末，当我们回顾中国顶级城市的竞争格局的时候，我们仍然可以说，北京是一个旺财旺丁的城市。 由于拥有更好的发展机会，所以即便雾霾重重，真正离开北京的人也不算多。而且，还有无数的人和钱等着加盟北京！

四、高善文：雾霾从哪里来？

来源：蔚为大观（ID：gh_8383c4db6f89）

作者：高善文

从地图上看，过剩产能的地域和高雾霾地区高度吻合。

产能过剩与国企改革

我试图从两个维度刻划中国产能过剩，时间节点截止到2015年底。

第一个维度衡量不同产业的毛利率与长期历史均值背离程度，第二个维度用总资产回报率与长期历史均值背离的程度，用这两个维度刻划一个产业的产能过剩程度。

在这张图上产业产能过剩越严重越位于图的右上角，如果在左下角产能过剩在很大程度上不存在。尽管中国产能过剩看起来很广泛，但是主要集中在黑色金属，有色金属、煤炭等领域，其他很多领域产能过剩的情况并不是特别的严重。

全国雾霾地图与产能过剩区域对照

如果从产能过剩行业描述性统计来看，总体上在经济中占比不是很大，占比在工业领域在10-20%之间，但非常突出的特点是这些行业国有资本的集中度非常高，这些行业国有资本集中度超过50%。从地理分布上看，尽管中国有非常广袤的国土，但是 产能过剩行业 比较集中地分布在淮河以北，尽管在长江以南，在华南地区也存在，但这些行业似乎特别集中在北京的周边，所以北京雾霾比上海严重，上海雾霾比深圳严重。在北京不管是南风还是北风都有雾霾，除非是非常大的风，否则的话雾霾总是消散不了，也许是因为地理分布上这样的分布状态。

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