要点对比！PPP、应收账款、融资租赁债权三类资产证券化业务尽调工作细则！

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政府和社会资本合作（PPP）项目资产证券化业务尽职调查工作细则

1.适用对象差异：不同对象分别适用或需参照本细则

适用本细则——“以社会资本方（项目公司）作为原始权益人的PPP项目资产证券化业务”

参照本细则——“在《国家发展和改革委员会关于开展政府和社会资本合作的指导意见》（发改投资〔2014〕2724号）及《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》（财金〔2014〕76号）发布以前已按照PPP模式实施并事先明确约定收益规则的项目以及其他PPP项目主要参与方，如融资提供方、承包商等，以与PPP项目相关的基础资产或基础资产现金流来源开展资产证券化业务”

2.对业务参与人的尽职调查：社会资本方（项目公司）三年未发生重大违约、虚假信息披露或其他重大违法违规行为；增信主体要具备足够的增信能力

社会资本方（项目公司）——“持续经营能力及资信情况：社会资本方（项目公司）持续经营能力、最近三年是否有发生重大违约或虚假信息披露、是否有不良信用记录、是否被有权部门认定为失信被执行人、失信生产经营单位或者其他失信单位等。”

增信主体——主体为法人或其他组织的，管理人应核查主营业务情况，最近三年净资产等；主体为自然人，应核查增信方资信状况，代偿状况等；主体为社会资本方（项目公司）控股股东或实际控制人，应核查增信机构所拥有的股权外其他资产等。

3.对基础资产的尽职调查：不得存在关于地方政府违规融资的情况；防范资产被侵占或挪用

“管理人及律师事务所应当核查PPP项目是否存在政府方违规提供担保，或政府方采用固定回报、回购安排、明股实债等方式进行变相债务融资等情形。”

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