正文
更重要的是,在经济运行的不同周期,中短债基金均有其配置价值:
在经济复苏期。
债券价格下跌,表现为债券熊市,这时中短债基金的收益主要来源于“票息”,此时的票息能够覆盖资本利得的损失,中短债基金的收益能够与货币基金持平,并且高于普通债券型基金;
在经济衰退、萧条期。
债券价格上涨,表现为债券牛市,这时中短债基金的收益主要来源于“票息+资本利得”,绝对收益远远高于货币基金,且净值波动不大,类似于货币增强型产品,虽然收益低于普通债券型基金,但因为久期短,净值波动小,盈利体验更好。
中短债基金可以说是适合所有经济周期的“全天候债券投资品种”。
Wind数据显示,短债基金指数在2018年取得超过5%的正收益,表现明显优于权益类基金,同时又跑赢普通债权基金和货币基金,
收益稳定性远远高于其它品类基金。在股市大跌环境中,这类基金得以完全规避股市下跌的风险。
用情专一,只“爱”中短债!
中短债基金可谓是“神功盖世”,那么有没有优中选优的好产品可以参考?
文章开头,老虎君已经提到了,华宝基金的一款中短债基金——
华宝中短债基金(006947)。
话不多说,先上收益图:
表1:
华宝中短债基金成立以来每日净值涨跌(%)
表2:
华宝中短债基金业绩表现与同类及大盘比较
来源:Wind,截至2019.5.17
可以看到在华宝中短债发行短短两个多月时间里,收益率显著高于业绩基准,同类排名前1/9。自成立以来,与近期上证综指表现相比,除两个交易日微跌之外,华宝中短债每日均获得了绝对收益。在股市震荡时期,同期表现具有明显的避险和稳健特色。