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香港作为国际金融中心，其成熟的资本市场和国际化的投资者结构，为宁德时代提供了一个理想的平台。通过在港上市，宁德时代可以直接对接全球资本，提升公司治理水平，并进一步增强其在全球产业格局中的话语权。
拥有一个如香港这样的离岸金融中心作为融资平台，能够为企业提供更为灵活和便捷的国际资本市场对接渠道。这对于需要快速响应全球市场变化、抓住海外发展机遇的企业来说，意义重大。
花旗银行的分析师曾提及，企业在进行大规模海外投资时，相关的审批和资金转移流程有时可能涉及较长周期。通过在香港设立融资平台，宁德时代能够更直接地利用国际资本来支持其全球业务的快速拓展，这有助于优化其海外投资的资金到位效率，并可能在一定程度上提升资金使用的成本效益。这对于加速其全球化布局，确保海外项目顺利推进，具有积极的战略意义，使其能够更有效地在全球范围内配置资源。
当前复杂的国际地缘政治格局，尤其是中美之间的贸易摩擦和科技竞争，也可能是宁德时代选择香港上市的考量之一。尽管宁德时代方面一再否认，但公司曾因所谓的“军事联系”被列入五角大楼的黑名单。今年 4 月，美国国会一个委员会还曾公开要求摩根大通和美国银行停止参与宁德时代的上市工作，但两家银行最终选择继续合作。
图丨相关新闻（来源：The Washington Post）
虽然宁德时代管理层表示，美国关税风险对公司的影响“微乎其微”，且公司约 70% 的收入仍来自中国国内市场，海外收入主要来自欧洲，但潜在的风险依然存在。例如，公司可能面临特朗普政府未来对中国出口商品征收关税的决策，以及拜登时代清洁能源税收抵免政策的不确定性和美国政府可能以国家安全为由采取的行动。
在此背景下，香港作为中国的特别行政区，同时又是国际金融中心，为宁德时代提供了一个相对稳健的融资和发展平台。此次发行采用 S 规例（Regulation S），而非 144A 规则，这意味着美国本土机构投资者需要通过离岸账户参与，这在一定程度上限制了美国投资者的直接参与，并使宁德时代免于遵守美国部分信息披露义务，这也被外界视为宁德时代有意控制其在美国投资者面前的风险敞口。
投资者反应热烈
宁德时代此次港股 IPO 受到了投资者的热烈追捧。据参与簿记的银行家透露，订单超额认购约 115 倍。包括卡塔尔投资局、中国石化、科威特投资局以及高瓴投资在内的众多主权财富基金和大型投资机构均表示了浓厚的投资兴趣，并可能作为基石投资者参与。甚至美国奥克树资本管理公司和意大利阿涅利家族支持的投资机构 Lingotto 也加入了基石投资者行列。
此次 IPO 的发行价定为每股 263 港元，相较于其深圳 A 股股价的折让幅度，小于此前美的集团（20%）和中国旅游集团中免股份有限公司（27.5%）等公司在港二次上市时的水平。这也从侧面反映了投资者对宁德时代这家蓝筹股的信心。
图丨截止截稿时间宁德时代的港股股价（来源：Yahoo）
另外，宁德时代的成功上市，也为近年来相对沉寂的香港 IPO 市场注入了一剂强心针，有望带动更多中国内地优质企业赴港上市。今年 3 月，另一家电动汽车巨头比亚迪也在香港通过配售成功融资 56 亿美元。
