模拟芯片市场持续复苏，ADI 营收大增

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消费电子是模拟芯片的主要应用领域之一，其需求的回暖为模拟芯片市场提供了强劲的驱动力。根据WSTS的预测，2024年全球消费电子类模拟芯片需求明显回升，中国作为全球最大的消费电子市场，其复苏尤为明显。

进入2025年，半导体行业周期已经从被迫降价去库存，转向需求边际增强的主动去库存阶段。其中，消费电子领域的库存调整接近尾声，需求回暖成为推动模拟芯片市场复苏的重要因素。与此同时，中国政府消费电子补贴政策的实施也刺激了国内消费电子市场的增长，也在很大程度上带动了模拟芯片公司业绩的改善。

从ADI在2025年第二季度的经营数据来看，该公司消费品业务占季度营收的12%，环比持平，同比增长30%，连续第三个季度实现同比强劲增长，印证了消费电子类模拟芯片市场持续复苏。

汽车和工业是主要驱动力之一

除了消费电子，工业和汽车市场也是模拟芯片复苏的重要驱动力。新能源汽车（尤其是电动化和智能化）的快速发展显著拉动了车规级模拟芯片需求。其中，动力系统、自动驾驶、车载娱乐等领域对电源管理、信号转换等模拟芯片的需求激增。

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