专家访谈汇总：黄金再度强势飙涨，加仓还是观望？

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关税 冲击强度 分化： 东南亚太阳能产业链面临极端税率分化：柬埔寨厂商税率高达3521%（因拒配合调查），马来西亚仅34%，晶科/天合/晶澳等中资东南亚基地关税普遍超120%，需紧急评估产能转移可行性。

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美国供应链重构迫近： 美国80%太阳能进口依赖东南亚四国（2023年129亿美元），高关税倒逼采购转向本土或第三国（如印度、墨西哥），本土制造商（First Solar等）及非关税区代工伙伴受益明确。

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短期成本传导压力： 美国光伏项目开发商成本骤增（东南亚组件占主流），装机进度可能延迟，警惕EPC企业现金流压力及美股光伏ETF波动风险。

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中国企业应对策略： 头部厂商（晶科/天合/晶澳）或加速产能全球化调配：马来西亚低税率产能优先保供，泰国/越南高关税产能转向欧洲、中东等替代市场。