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华电新能于2022年7月1日提交了招股书（申报稿），并在2023年6月获得了上交所主板上市委的同意。不过随后市场环境发生了变化，2023年8月证监会阶段性收紧IPO政策，叠加市场波动，其上市进程一度停滞。直至2025年3月，公司提交注册稿，募资规模缩水至180亿元，较原计划减少40%。
作为国内新能源装机龙头，华电新能截至2024年上半年控股装机容量达5402万千瓦（风电2751万千瓦、光伏2651万千瓦），市场份额分别为5.89%和3.71%，稳居行业第一梯队。财务表现上，公司近三年营收持续增长：2021-2023 年分别实现营收217.41亿元、246.73 亿元、295.80亿元，归母净利润72.54亿元、85.22亿元、96.20亿元，盈利能力稳居行业第一梯队。
值得注意的是，截至2024年6月末，公司资产负债率达73.06%，短期债务及一年内到期负债合计超567亿元，而货币资金仅83.27亿元；应收账款规模高达428.71亿元，其中超90%为可再生能源补贴款，账龄超1年的比例近50%。
2020年之后，国内掀起了央企新能源公司的上市热潮。2021年，三峡能源成功IPO，成为中国电力史上最大IPO；2022年，龙源电力实现A+H股上市，成为A股规模最大的新能源公司。
此外，还有华润新能源2025年3月申报深交所主板IPO，拟募资245亿元投向717.5万千瓦风光项目，装机规模虽不及华电新能，但募资强度更高；中国电建新能源2023年启动上市辅导，计划整合集团风光资源上市；国家电投旗下的国氢科技也在2025年启动科创板IPO。
这一热潮背后是政策与市场的双重推力。2022年国资委《提高央企控股上市公司质量工作方案》明确支持分拆上市，推动专业化整合。与此同时，新能源行业装机规模持续扩张 —— 截至2024年底，中国新能源装机达14.5亿千瓦，首次超过火电，资本市场对绿电资产的估值溢价显著提升。央企通过分拆上市，不仅能以更高市盈率释放新能源业务价值，还可降低负债率、优化资本结构。
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