正文
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【引用资料】
本报告写作中参考了以下材料，特此鸣谢。[1]
本次并购交易，是
上市公司
国联证券
拟通过发行
A股股份的方式向国联集团、沣泉峪等45名交易对方购买其合计持有的民生证券99.26%股份，并募集配套资金
，交易作价
294.92亿元。
本次交易属性属于产业链上下游并购。
本次交易买方为上市公司国联证券，
国联集团直接持有国联证券
19.21%的股份，并通过其控制的企业国联信托、国联电力、无锡民生投资、一棉纺织及华光环能间接控制国联证券29.40%的股份，合计控制国联证券48.60%的股份，为国联证券的控股股东。
无锡市国资委直接及间接持有国联集团
93.33%的股权，
为
国联证券的实控人。
其
股权控制关系如下：
图：股权结构
来源：重组书
国联证券的主营业务主要包括：经纪及财富管理业务、投资银行业务、资产管理及投资业务、信用交易业务及证券投资业务等。国联证券通过全资子公司国联通宝下设的股权投资基金开展私募股权投资业务，通过全资子公司华英证券从事投资银行业务，通过全资子公司国联创新从事对外投资，通过全资子公司国联香港开展境外证券业务
。
收入结构上看，其以经纪及财富管理业务、证券投资业务、投资银行业务为主，
2023年这三部分的收入分别为7.49亿元、6.75亿元、5.17亿元，占比分别为25.33%、22.84%、17.49%。
图：收入结构（单位：亿元）
来源：并购优塾
