番茄资本创始人卿永：国内餐饮可出手的机会不多了

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霸王茶姬上市一周前，香港餐饮品牌牛大人也成功登陆纳斯达克，募资1.2亿美元。4月15日，川渝风味面馆品牌遇见小面向港交所递交招股书，冲刺“中式面馆第一股”。一周内三家餐饮企业接连进入上市节点，引发行业关注。此前，蜜雪冰城（2097.HK）、古茗（1364.HK）也都在港股上市。不少餐饮从业者认为，今年迎来了餐饮上市潮。

但番茄资本创始人卿永认为，这轮上市潮只是2021年餐饮投资热的延续和结果。

成立于2016年的番茄资本，是国内较早专注餐饮行业的专业化投资机构，曾投资巴奴毛肚火锅、费大厨辣椒炒肉、吉祥馄饨、鱼你在一起酸菜鱼、COMMUNE酒馆、茶百道、田小狗的饭店等头部餐饮品牌。此外，番茄资本还布局窄门餐眼数据库、餐饮供应链，通过“窄门学社”为行业提供培训及数据服务，构建起了餐饮产业生态链。

2021年，中国餐饮行业投融资达到历史高峰，全年共发生178笔投融资事件，披露交易金额超210亿元。资本涌入餐饮赛道也催生了一批高估值品牌。

“这些被投企业现在面临资金退出压力，上市成为必然选择。”卿永说。

4年前的餐饮投资热潮催生令人咋舌的估值现象：精品咖啡品牌Manner、Mstand单店估值超亿元，烘焙品牌虎头局的单店估值高达3.75亿元。当时，资本追捧具有“万店基因”的标准化品类，茶饮、咖啡、烘焙、粉面等赛道成为投资热点。和府捞面完成近8亿元E轮融资，遇见小面获超1亿元战略融资。

热潮过后，餐饮投资迅速降温。毕马威数据显示：2023年餐饮行业投融资事件同比减少约两成，资本开始转向布局成熟期企业。2024年上半年，餐饮行业承压，全国超100万家餐饮相关企业注销或吊销，以北京为代表的一线城市餐饮净利润大幅下滑，餐饮投资陷入冰点。

卿永说，目前餐饮投资面临“既要又要还要”的难题，国内餐饮可出手的项目不多了。

|对话|

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