正文
六、博人金融往期线下培训
博人金融研究院由上海博人金融信息服务有限公司创办运营，是一家专门从事金融实务培训和现代金融知识推广的金融教育机构，公司运营结构化金融微信公众平台。自成立起，公司举办线下培训
100+场
，培训学员
几千人
，与机械工业出版社合作写作与翻译“结构化金融与证券化系列丛书”
11本
及“PPP与基础设施融资系列丛书”
3本
。
七、课程详情
第一部分《银行理财子公司与资管业务回顾与展望、标准化产品认定规则等》
第一，
课程首先更新最新的资管各行业的资产规模等统计数据，结合2018年资管新规以来，各项政策对于资管各行业发展的影响现状。
第二，
课程重点介绍了银行理财及其子公司的业务模式，并且以资产证券化理论指出，非标业务才是银行理财子公司未来的发展方向。
第三，
课程以结构化金融理论结合国内实际，对于资管各行业的发展前景进行了讨论与分析，尤其指出未来资管业务的重要业务机遇：信托登记变成标准化产品＋理财投资标准化产品的新型资产证券化业务。
第一，
国内近年来资管业务发展迅速而乱像迭出，关键原因是各类资管业务缺乏统一的监管。统一的监管，不是形式上整齐划一的监管，而是按照“金融服务实体经济和保护投资者利益”的一致逻辑，根据不同具体业务形式采取的不同监管。这种本质一致而形式不同的统一监管，需要统一的金融模型，否则将不可避免引起理解上的混乱和遭遇监管套利。
第二，
课程利用美国CDO的理论框架，构建了分析各类金融业务的统一模型。CDO被称为“迷你银行”，是“另类资产管理”形式的资产证券化，区别于国内所狭义理解的“资产打包发行证券”形式的资产证券化。国外的金融理论分别从资产、负债、信用结构和目的这四个维度分析CDO。在这个统一模型之下，银行信贷、银行理财、信托、证券资管、基金、保险业务，都是一种特定的CDO业务。
第三，
课程基于统一的金融模型和一致的监管逻辑，从理论高度对于资管新规进行详细解读，包括业务独立与打破刚兑、公募私募区分、期限错配与资金池的限制，等等，分析资管新规的关键内容和不足之处。同时结合各监部门的业务细则和国内金融市场发展格局，指出了资管业务发展的方向与路径。
第三部分《银行理财：
中国特色的资产证券化》
第一，
银行理财业务是特殊历史条件的产物，全球绝无仅有，后无来者。银行理财通过期限错配等资金池业务，将非标资产转化成为具备流动性的标准化预期收益型理财产品。从金融职能发挥的本质角度，银行理财实现了流动性转化，就是一种资产证券化业务。
第二，
课程根据资管的业务分析框架，详细介绍了银行理财的“募、投、管、退”的业务现状。对比美国的资产证券化CDO的标准模型，对于银行理财进行分析，指出银行理财的核心优势是管理人在资产端和负债端都获得高度的自由度。银行理财进一步通过资金池运作与发行预期收益型产品，构造“类银行”业务，强化了核心优势。这使得银行理财成为大资管行业的核心机构，是非标业务，标准化业务、资产证券化及非标转标业务的源头。
第三，
同时，结合银行理财发展的历史和理财投资的方向及规模，从银行理财与其他各类资管机构的合作与竞争的角度，对于理财的各类业务进行分析。
第四，
资管新规出台，对于银行理财业务形成重大的冲击，并进而导致银行理财的业务转型。这一转型，将会大大重构资管行业的格局。课程内容详细讨论了新形势下，资管行业发展的前景以及各类金融机构的机遇与挑战。
第四部分《信托：
业务模式、发展现状与方向前景》
第一，
课程详细介绍了信托行业的监管政策、发展历史，当前的发展现状和业务操作模式。课程根据资管的业务分析框架，详细介绍了信托的“募、投、管、退”的业务现状。课程结合案例，介绍了信托的通道业务、非标投行业务、标准化资管业务、结构化配资业务、并且重点介绍了其中的房地产信托业务、政信业务和消费金融业务。
第二，
课程根据“大资管”的统一金融业务模型，讨论了信托在资管新规下的业务转型方向、具体操作模式和未来的发展前景。同时从证券化的本质出发，分析了信托登记公司构建资产证券化业务体系的可行性与发展前景。
第五部分《证券（基金）资管：
业务模式、发展现状与方向前景》
第一，
课程详细介绍了证券（基金）资管行业近几年的发展形势与规模特征，结合国内近年来资本市场的走势，比较不同子行业的分化发展。课程根据资管的业务分析框架，详细介绍了证券（基金）资管的“募、投、管、退”的业务现状。课程结合案例简单介绍了证券（基金）资管的通道业务、非标业务、标准化投资业务、结构化配资业务和资产证券化等业务。并且重点分析了结构化配资业务与股票质押回购业务等证券金融。资产证券化业务在专门的课程中深入讨论。
第二，
课程指出，证券（基金）业，由于面向大众募集的公募基金只能投资证券资产，而可以投资非证券资产的资管产品只能面向合格投资者募集，主流资金渠道受阻。这使得证券（基金）公司发展受限，急需资产证券化将非标资产转化成为可以面向公募基金销售的证券产品。
第三
，课程根据“大资管”的统一金融业务模型，讨论了证券（基金）在资管新规下的业务转型方向、具体操作模式和未来的发展前景。
第六部分《保险资管：
业务模式、发展现状与方向前景》
第一，
课程结合保险行业的特殊情况，结合保险新政详细介绍了保险行业近几年的发展形势以及投资标的的结构变化，重点分析了保险资金运用的监管政策与市场现状。
第二，
课程将保险资管业务分为投行业务和资管业务分别进行介绍。详细介绍了保险资管的非标投行业务即债权计划、股权计划、资产支持计划及信托计划的发起、设立与募资。并且对比银行、证券业机构，介绍了险资开展非标投行业务在客户选择、期限、利率、信用增进要求、评级标准、业务流程等方面的独特之处。
第三，
课程简单介绍保险公司的组合资产管理产品，指出由于品牌、定位等方面的劣势以及资金来源高度集中等方面的原因，这类业务难以有较大作为。
第四，
课程分析了保险的投资连结保险产品，指出这一产品的金融实质是可以投资非证券类产品的公募基金。由于保险公司（投资连结保险产品）同时具备负债端可以面向公众募集和资金运用端可以投资非标与权益的双重优势，使得保险具备相比证券（基金）资管的碾压性的竞争优势，可以与银行（理财）展开正面竞争，有望成为资产证券化体系中的核心企业。课程分析了保险构建资产证券化体系的模式和当前存在的问题。
第五，
课程根据“大资管”的统一金融业务模型，讨论了保险资管在资管新规下的业务转型方向、具体操作模式和未来的发展前景。
第七部分《资管的投行业务：
基础设施、房地产融资与产业（并购）基金》
第一，
课程首先将资管业务从金融决策权的本质角度，分为投行型资管业务和资产管理型资管业务。结构化配资业务介于两者之间，更接近于投行型业务。
第二，
课程归纳了投行型资管业务的两类模式。公募模式是指银行理财面向大众募集资金通过信托等资管通道进行非标投资。私募模式是指非理财资管机构直接面向合格投资者募集资金进行非标投资。
第三，
接下来详细介绍了资管行业的非标投行业务的具体情况。根据目标客户分类主要包括基础设施融资、房地产融资、产业类融资、消费金融等业务。结合具体案例详细分析了这四类业务的客户选择、期限、利率、交易结构、操作特点、发展前景等具体内容。同时比较了不同资管机构的非标业务异同。
第八部分《资管的证券金融业务：
结构化配资、质押回购与融资融券》
