借钱多不是事，烧钱搞砸项目才是大麻烦

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当我们说一个企业杠杆率或债务率过高时候，实际上是说企业从事的商业项目，前景不太明朗，万一弄错了，你就全赔进去了。这话咋说呢？譬如一个地产公司盖房子，资产估值一个亿，借款一个亿，债务率高达100%，这太高了！但不久地产公司盖的地产项目周围，政府基建配套几百亿，同时引进名牌中小大学，这个项目估值变成一百亿，债务率一下子低到1%了。当我们说，某个行业“杠杆太高”或“债务率”太高时候，实际上大部分意思是，该行业即将供过于求，产品价格暴跌，大家都要亏本，很多企业因此要破产。是不是真是这样的呢？不好说，譬如房地产行业，过往十几年来，大家都说债务率过高，结果呢？确实有个别企业太疯狂了，死在黎明前，譬如顺驰，但大部分都是靠借债搞生产，爽的不要不要。

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