不让资本夺走公司控制权，马云、刘强东如何做到了周航没能做到的事？

类似周航的故事在互联网公司发展过程中一再上演：创始人经过若干轮融资后，股权被不断稀释并丧失控制权，最终与公司分道扬镳、黯然离场。

创业者与资本之间的公司控制权之争，一直是互联网企业的公司治理难题。

易到共进行六轮融资。Ｅ轮融资后，乐视控股持有易到66.6％的股权，成为第一大股东，并随后任命董事长和总裁进驻易到。创始人周航持股比例降至25％，成为二股东，仅保留董事、CEO职务。至此，周航丧失了公司控制权。

也有例外，以马云为首的34位合伙人虽然仅持有阿里巴巴13％的股份，但阿里巴巴公司章程规定，他们有权任命董事会的大多数成员，掌握了阿里巴巴的控制权；刘强东只占京东20％的股份，但通过持有B类股票，获得83.7％的投票权，实现对京东的控制。

阿里巴巴和京东对公司控制权的契约设计，实现了资本与创业者的和谐共赢，具有借鉴意义。

公司治理的终极目标，是建立最适合的管理与监督机制，以促成公司价值的最大化；公司治理的核心要义，是公司内部界定股东与经营者的“契约安排”。

现代公司的基础架构，建立在所有者与经营者分离的原则之上。假设所有者无法事必躬亲，不擅长经营，而经营者虽善于经营，但缺少资金。只有所有者与经营者相互合作、取长补短，才能实现公司利益最大化。

因此，资方持有多数股份时，若一味谋求控制权，驱赶经营者，并不一定是明智选择，资方自行经营失败的案例不计其数。创业者通过公司章程进行“契约安排”，避免引入资本后公司控制权旁落，至关重要。

公司法就是一部公司治理法，任何国家的公司法都以规范公司治理为目标，中国《公司法》也不例外。

《公司法》关于有限责任公司的规定相当灵活，允许公司章程规定“同股不同权”，为创业者保留公司控制权留下空间。即法律层面的支持，让创业者实现引入资金的同时，不至于丧失公司控制权。