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市占率1.2%、业务线单一、强敌环伺!航班管家、高铁管家母公司活力集团IPO:靠一条腿能走多远?

市值风云  · 公众号  · 财经  · 2025-01-10 18:01

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(来源:网络公开信息)
有趣的是,公司的股东名单中,有一位美团创始人“王兴”同名的个人股东,截至IPO前持股2.28%。

(来源:公司招股书)
据媒体报道,此“王兴”正是彼“王兴”。

(来源:网络公开信息)
话说回来,拥有丰富VC经历的王江,相当熟稔资本运作。
2017年9月,活力天汇挂牌新三板。
不过,活力天汇在上市后,对新三板的流动性和股价表现并不满意,最终于2021年2月自愿摘牌,为后续进军更大的资本市场做准备。

(来源:公司招股书)
据披露,在新三板挂牌期间,活力天汇便在筹备科创板上市,并于2019年5月向证监会递交了上市辅导备案。
2021年7月,活力天汇突然取消了A股上市计划,决定改道港股。

本质上是家OTA

2009年,公司推出航班管家App。2012年,公司推出高铁管家App。
上述2个App,都把向用户提供动态的航班信息、高铁信息功能作为卖点。

(来源:公司招股书)
如果单纯将公司视为一家工具类App运营商,那么它在功能、用户认可度方面,表现尚算出色。
以航班管家App为例,据披露:
公司提供的航班状态数据覆盖99.9%的国内航班,以及95%的北美、欧洲、东南亚及澳洲航班;提供的国内航班起降时刻的准确率不低于99%,不正常航班数据的准确率达95%以上。
公司包括付费率和复购率在内的用户指标,也相当亮眼。
2023年,公司平均23%的月活跃用户为付费用户,付费率水平高于大多数同行。

公司2022年的付费用户中,于2023年再次付费的百分比超过60%,在国内主要平台中属于最高水平。
需要指出的是,用户并不是公司的核心客户。公司的收费模式以to B为主。
公司的业务分为三类:旅行相关服务、在线营销服务、数据及技术服务。
旅行相关服务:收入主要来自与交通票务服务、商旅管理服务、网约车服务及住宿预订服务相关的佣金或服务费;

线上营销服务:收入主要来自公司平台的品牌方广告;

数据及技术服务:收入主要来自公司向企业客户提供旅行数据库、定制化数据解决方案。

(来源:公司招股书)
旅行相关服务始终是公司的第一大业务,营收占比从2021年的83%升至2023年的88%,于2024年上半年接近90%。






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