独角兽大伤亡：21家上市10家破发 最高跌幅达51.07%

2018年年初，A股、美股、港股三大资本市场正在上演一场抢夺独角兽大战。

3月底，中国证监会为部分行业的独角兽开辟IPO快速通道，同时，海外上市的“独角兽”也纷纷表态回归A股。曾错过阿里和腾讯的A股想要在独角兽上市盛宴中分一杯羹。工业富联、药明康德从申请招股书、过会到上市，速度之快令市场惊叹。

纽交所和港交所也相继行动。2月初，纽交所允许公司直接上市的提案获得SEC批准；4月30日，港交所修订后的主板《上市规则》生效，允许拥有不同投票权架构的公司上市，此举被市场人士视为，25年以来港交所意义最为重大的上市制度改革。

在三大资本市场政策改革背景下，轰轰烈烈的独角兽上市潮就此展开。 截至8月28日，共有21家中国独角兽企业上市，其中6家登陆美股，11家前往港股，4家选择A股。

除了已经上市的独角兽，还有一大波独角兽在来上市的路上。 已经在港交所递交申请的企业有同程艺龙、美团点评、宝宝树、沪江教育、新东方在线等；腾讯音乐娱乐、蔚来汽车、趣头条等则在排队美股的进程中。

港股已然成为大赢家。最热闹的时候，港交所一天之内有八家公司上市，被戏称开市锣都不够用了。

但是今年以来，恒生指数已从年初34000点跌到27100点附近，一直处于下降通道；美股则已经创造史上最长牛市。趁着牛市行情上市，在美股显然能比港股拿到更高的估值，为何港股却赢得了更多青睐？

经济学家宋清辉对市界表示，港交所力推的同股不同权制度，对内地“新经济”企业吸引力很大。而美股上涨或与美国上市公司涌现股票回购潮有关。在此背景下，预计这轮美股牛市持续不了太长的时间，当前美股总体上已处于牛市后期。

点拾投资创始人朱昂则认为，越来越多的企业会选择港股而非美股。“ 有些公司的商业模式，海外投资者是比较难以去理解的，比如视频网站公司，爱奇艺在海外是能够理解的，但像虎牙和哔哩哔哩就不太能够理解。 ”朱昂对市界分析称。

现在是上市的好时机吗？

2017年，恒生指数一度突破30000点，创近十年新高，香港股市领跑全球市场。因此，去年在港交所上市的独角兽公司备受欢迎，阅文集团获得620倍超额认购，平安好医生获得653倍超额认购。但是今年，香港股市沉寂，即使是明星独角兽小米也仅仅收获9.5倍超额认购。