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红利策略并不拥挤，第一性原理来自价值投资

点拾投资 · 公众号 · 科技投资 · 2024-09-19 18:58

主要观点总结

文章讨论了A股市场近年来波动加剧，赚钱难度增加，投资者寻找稳健收益来源的问题。红利策略作为一种“高性价比”的投资方式，在过去几年中表现出色，提供了良好的历史收益回报，同时波动率和最大回撤低于主流宽基指数。文章进一步探讨了红利策略的有效性，并从估值、市场环境变化、长期胜率等角度分析了红利策略的未来表现。同时，文章还介绍了鹏华基金提供的主动解构红利策略的投资方案，并详细分析了深度价值派、均衡价值派、红利增强派等不同风格的基金经理的投资方式。

关键观点总结

关键观点1: 红利策略作为稳健投资方式

红利策略在A股市场中表现出良好的历史收益回报，同时波动率和最大回撤低于主流宽基指数，为投资者提供了一种稳健的投资方式。

关键观点2: 红利策略的有效性分析

从估值、市场环境变化、长期胜率等角度分析了红利策略的有效性，并探讨了未来表现的可能性。

关键观点3: 鹏华基金提供的投资方案

介绍了鹏华基金提供的主动解构红利策略的投资方案，包括深度价值派、均衡价值派、红利增强派等不同风格的基金经理的投资方式，为投资者提供了个性化的解决方案。

正文

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通过对鹏华基金三位具有阿尔法能力的红利风格基金经理解构之后，我们看到A股市场的主动权益投资依然能提供不错的超额收益。 即便在红利这样一个长期跑赢宽基指数的赛道中，我们还是能找到一批长期战胜指数的主动权益基金经理。 这也说明，主动权益在A股市场依然具有长期存在的价值。市场上还是存在一大批长期兢兢业业的基金经理（比如说伍旋、袁航都管理产品时间在10年左右，入行时间在15到18年）。

对于持有人来说，相信鹏华基金提供的解决方案，也能满足每一个人在红利策略上个性化的投资目标。特别是 在红利风格逐渐进入了下半场之后，阿尔法能力会变得比贝塔更为重要。

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