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其次，从近期各风格因子的表现来看，市场正在由2月对高弹性方向的极致追逐，转向3月对基本面和价值因子的关注。
2月，以
高波、亏损、高PE/PB、小市值、高价
为代表的高弹性方向大幅跑赢。而3月以来，市场正在逐渐转向对
绩优、PB-ROE、质量、低PE/PB、低波、红利
等基本面和价值因子的关注。
因此，近期看似“杂乱无章”的市场表现，实则在很大程度上指向的都是市场对基本面和确定性的关注度提升，从而为4月业绩期做准备。
从股价-业绩相关性看，进入4月年报、一季报披露期，是全年股价-业绩相关性最强、市场对基本面关注度最高、景气投资最为有效的月份。从各风格胜率看，4月市场也将进一步向绩优、红利、价值方向进一步聚焦和缩圈。
进入4月，随着更多景气线索浮现、市场对基本面的关注度进一步提升，行情或进一步聚焦业绩改善的细分板块。在此过程中，前期涨幅落后、但业绩改善预期较强的低位绩优方向有望受益于轮动补涨，成为后续确定性较强的方向。
（一）
AI产业链拥挤度已大幅缓解，优先关注具备业绩确定性的上游硬件
AI产业链大部分方向拥挤度已大幅缓解，但在更关注业绩的4月，重要的还是寻找内部业绩确定性强、有性价比的方向。
AI板块本身是一个涵盖上游算力硬件、中游软件服务以及下游应用的庞大产业链条，经历前期调整后，多数方向拥挤度已经消化至较低水平。在更关注业绩的4月，当前相对低位和有业绩支撑的方向值得率先积极关注、布局。
综合年初以来盈利预期的调整变化，AI产业链中业绩有望改善的方向主要集中在上游硬件领域，同时部分细分中下游软件应用景气也有望改善，包括：
从股价-业绩匹配度来看，其中大多数行业也是年初以来累计涨幅不大、同时盈利预期改善居前的方向，后续有望受益于业绩确定性迎来补涨。
通过筛选年初以来各行业盈利预期的调整变化，业绩有望改善的方向主要集中在部分
消费、金融、基建链和出口链
等领域，包括：
