专栏名称: 金融物理学（Econophysics）

金融物理学的起源

金融物理学（Econophysics） · 知乎专栏 · 金融 · 2015-01-29 22:56

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事实上，随机行走的首次形式化并不是Einstein做出，而是在Bachelier于1900年提交到巴黎科学院的博士论文中提出。 Bachelier是法国数学家，其导师是Poincare，是那个时代最伟大的数学家之一。 Bachelier的博士论文，名Theorie de la speculation，在许多方面都做出极具开拓性的工作。它处理投机市场中的期权定价问题，这是一个在当前金融市场中非常活跃而且极端重要的问题。期权定价问题主要处理一些衍生品资产的定价问题，这些资产的价格依赖于其他更基础的资产价格。为了解决该问题，Bachelier 通过写下一个Chapman-Kolmogorov方程以及满足扩散方程的Wiener过程，确定了价格变化的概率分布。Wiener过程在1905年由Einstein的关于布朗运动的论文中重新发现。重新审视Bachelier 的工作，它缺乏严格的数学和经济表述。具体而言，在数学上，假设价格变化率为高斯分布并不十分合理；在经济学上，Bachelier研究了价格变化率，而经济学家们主要处理价格的对数变化率。但是这些缺陷并不降低Bachelier开创性工作的卓越价值。